foto: SpaceX
În ciuda diferențelor mari dintre previziuni, analiștii sunt de acord asupra unui singur lucru: factorul-cheie al valorii viitoare a companiei nu va fi sectorul spațial în sine, ci capacitatea SpaceX de a transforma Starship, Starlink și infrastructura de IA într-o platformă comercială unitară, consideră Barron’s.
Analiștii au opinii diferite în ceea ce privește cifrele, dar nu și în privința ideii principale
Publicația a adunat primele estimări ale principalelor case de investiții după începerea acoperirii analitice a companiei.
Valoarea țintă medie se situează în jurul valorii de 240 de dolari pe acțiune, ceea ce corespunde unei valori de piață de aproximativ 3,2 trilioane de dolari. Cu toate acestea, unii analiști iau în considerare scenarii mult mai ambițioase.
Astfel, Citi prevede o creștere a prețului acțiunilor până la 900 de dolari în cazul implementării cu succes a programului Starship, ceea ce corespunde unei capitalizări de aproape 12 trl. Morgan Stanley estimează un scenariu optimist la 600 de dolari pe acțiune, iar Cantor Fitzgerald — la 740 de dolari, notează Barron’s.
Starship devine principalul factor determinant al evaluării
Practic toți analiștii leagă valoarea viitoare a companiei de dezvoltarea rachetei Starship, complet reutilizabilă.
În opinia acestora, dacă SpaceX va reuși să reducă semnificativ costul lansării încărcăturilor pe orbită, compania va avea posibilitatea de a-și extinde simultan mai multe linii de afaceri — internetul prin satelit Starlink, transportul spațial comercial, contracte guvernamentale și noi servicii legate de prelucrarea datelor și inteligența artificială.
În același timp, multe previziuni pornesc de la premisa că exploatarea comercială a rachetei Starship va începe deja în următorii ani.
Investitorii mizează pe un viitor care încă nu există
În ciuda optimismului, analiștii recunosc că aceste evaluări atât de ridicate se bazează în primul rând pe așteptări.
Conform datelor publicate de Barron’s, SpaceX nu înregistrează încă profituri constante și se preconizează că va atinge acest prag abia în 2027. O parte semnificativă a valorii companiei este legată de tehnologii și piețe care abia se formează.
Prin urmare, intervalul de evaluare rămâne extrem de larg — de la scenarii conservatoare, cu o valoare de aproximativ 100 de dolari pe acțiune, până la cele mai optimiste prognoze, care depășesc 900 de dolari.
Istoria SpaceX ilustrează schimbarea abordărilor Wall Street în ceea ce privește evaluarea companiilor tehnologice. Investitorii privesc din ce în ce mai des aceste companii nu ca pe niște producători individuali de produse sau servicii, ci ca pe niște platforme care reunesc simultan mai multe piețe cu creștere rapidă — spațiul cosmic, comunicațiile prin satelit, inteligența artificială, infrastructura informatică și tehnologiile guvernamentale.
