Piața altcoin-urilor a atins un nivel extrem de subevaluare — 40% dintre monede se tranzacționează în apropierea minimelor istorice, au estimat analiștii de la Cryptoquant. Cu toate acestea, potrivit acestora, în fiecare zi apar aproximativ 60.000 de noi criptomonede, în timp ce lichiditatea pieței nu crește în același ritm. Așa cum este ușor de înțeles, majoritatea proiectelor sunt sortite eșecului.
În alegerea criptoactivelor, în prezent merită să rămâi foarte selectiv. Experții au explicat pentru „RBC-Crypto” ce categorii de criptomonede au potențial de creștere și la ce altcoine merită să te uiți.
„Trei teme care animă piața în acest moment”
Una dintre cele mai promițătoare direcții de astăzi este perp-DEX, adică bursele descentralizate pentru tranzacționarea contractelor futures perpetue (perp) fără intermediari, spune analistul Cryptorg, Dmitri Savintsev. Potrivit acestuia, aici „totul se decide la bursa Hyperliquid, iar puterea ei nu stă în hype, ci în cifre”. Expertul a subliniat că veniturile cumulate ale platformei au depășit 1 miliard de dolari, indicatorul anual se menține în jurul valorii de 800 de milioane de dolari, iar aproape întreaga comision este destinată răscumpărării tokenului nativ HYPE.
Numai de la începutul acestui an, HYPE s-a apreciat cu 180%, iar de la lansarea sa, la sfârșitul anului 2024, a înregistrat o creștere de 2000%, fără scăderi bruște.
„Schema este simplă: cu cât volumul tranzacțiilor este mai mare, cu atât mai mulți bani primesc deținătorii monedei. În ceea ce privește volumul tranzacțiilor, tokenul Hyperliquid rivalizează deja cu Solana pentru titlul de principal centru de lichiditate din domeniul criptomonedelor și a intrat în top 10, depășind Cardano și Dogecoin. Este un caz rar în care creșterea tokenului nu se bazează pe încredere, ci pe economia reală a serviciului”, a spus Savintsev.
Analistul a menționat ca o altă direcție cu șanse de dezvoltare dolarul sintetic și randamentul oferit de stablecoin-uri, unde proiectul Ethena, cu stablecoin-ul USDe, care plătește venituri deținătorilor, servește drept reper. Savintsev a subliniat că cererea s-a dovedit a fi uriașă: după lansarea pe Solana, volumul de tokenuri a atins aproximativ 400 de milioane de dolari într-o singură zi. La 8 iulie, capitalizarea USDe era de 4,39 miliarde de dolari; conform acestui indicator, tokenul ocupă locul 5 printre stablecoin-uri și locul 21 printre toate criptomonedele.
„Ethena reprezintă o poveste agresivă în domeniul stablecoin-urilor generatoare de venit. Subiectul este important deoarece stablecoin-urile au devenit fundamentul întregii industrii; această piață a depășit pragul de 300 de miliarde de dolari și continuă să crească. Însă riscul aici este mai mare decât de obicei: modelul se bazează pe ratele dobânzilor și pe finanțare, problemele de reglementare afectează în primul rând astfel de proiecte, iar în faza descendentă a pieței acestea slăbesc mai vizibil decât restul”, a avertizat expertul.
În opinia sa, ar putea fi interesantă și miza pe un întreg ecosistem. Un exemplu este Solana, dar nu ca monedă separată, ci ca mediu în ansamblu. Principiul în acest caz este, de asemenea, simplu, spune Savintsev: capitalul se îndreaptă acolo unde există deja mult. El a explicat că Solana are un volum mare de lichiditate și activitate în interiorul rețelei, iar aprobarea în SUA a unui fond bursier cu staking a deschis calea pentru capitalul instituțional. Valoarea nu constă într-un singur produs, ci în diversitate: DeFi, plăți, jocuri, memecoins — toate acestea „funcționează” într-o singură infrastructură, spune analistul. El a adăugat că o astfel de strategie este mai echilibrată decât investiția într-un altcoin de nișă izolat.
Criptomoneda SOL s-a depreciat cu 39% de la începutul anului. Astăzi se află pe locul șapte în clasamentul celor mai mari criptomonede, cu o capitalizare de aproximativ 45 de miliarde de dolari.
Savințev a subliniat faptul că opțiunile enumerate de el prezintă niveluri diferite de risc, dar împreună aceste trei teme acoperă întreaga hartă a ciclului actual. Dacă privim dintr-o perspectivă mai largă, dincolo de monedele concrete, trei direcții atrag capitalul în prezent: RWA sau tokenizarea activelor reale (obligațiuni, imobiliare, credite private), perp-DEX și segmentul protocoalelor de stablecoin generatoare de venit. Tocmai aici se îndreaptă în prezent fondurile instituționalilor și ale participanților experimentați de pe piață, a afirmat expertul.
Problema activității
În prezent, piața criptomonedelor suferă din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor, a redirecționării capitalului către alte piețe și a lipsei de activitate internă, afirmă Nikita Bredikhin, analist de investiții principal la Go Invest. În opinia sa, în acest context, „cea mai sigură investiție” o reprezintă proiectele cu venituri reale provenite din comisioane de tranzacționare, împrumuturi și alte servicii. Un astfel de proiect poate iniția o susținere a prețului prin arderea unei părți din comisioane sau prin răscumpărarea token-urilor.
Bredikhin a menționat, de asemenea, că segmentul cel mai stabil și cu cea mai rapidă creștere al pieței criptomonedelor este tranzacționarea instrumentelor derivate pe perp-DEX. Potrivit acestuia, acest sector a devenit principalul generator de fluxuri de numerar în întregul sector DeFi (finanțe descentralizate) și, în prezent, preia treptat cota de piață de la bursele centralizate. Analistul consideră, de asemenea, că merită menționat în primul rând Hyperliquid, unde aproape toate comisioanele de tranzacționare sunt direcționate către răscumpărarea tokenurilor. O altă opțiune, în opinia sa, ar putea fi Uniswap (UNI). Acesta este tokenul uneia dintre cele mai mari DEX-uri, care, de asemenea, arde o parte din comisioanele încasate.
De asemenea, analistul a evidențiat protocolul Aave (AAVE) și, din nou, tokenul Solana. Primul este lider în sectorul creditării și efectuează răscumpărări ale criptomonedei native, iar Solana are un model clar și diversificat și, odată cu redresarea pieței, va fi prima care va simți afluxul de capital nou și creșterea activității.
În plus, unul dintre sectoarele de protecție, într-un fel, este cel al monedelor anonime, precum Monero (XMR) sau Zcash (ZEC), a afirmat Bredikhin. Datorită creșterii instituționalizării și a reglementării pieței, un număr tot mai mare de entuziaști ai criptomonedelor caută să reducă nivelul de control asupra fondurilor proprii și se îndreaptă către monedele anonime. Acest sector prezintă o corelație scăzută cu restul pieței criptomonedelor și, adesea, înregistrează creșteri chiar și pe fondul unei scăderi generale, a adăugat expertul.
În același timp, Bredikhin a avertizat că sectorul memecoin-urilor se află într-o poziție extrem de vulnerabilă. Deoarece acestea nu au o utilitate reală și sunt instrumente speculative, scăderea activității și exodul de capital afectează cel mai puternic acest segment, iar la redresarea pieței, de regulă, vechii lideri nu își reînnoiesc maximele istorice, deoarece apar noi favoriți ai pieței, a spus analistul.
