Затраты на ИИ превысят $1трлн в 2027 году, инвесторов это нервирует

Повод для некоторого смятения – призывы лидеров отрасли к замедлению темпов развития и к введению серьезных ограничений для ИИ, пишет Reuters.

«После недавних мрачных заявлений о потенциальной угрозе, которую искусственный интеллект может представлять для человечества, в выходные дни лидеры в области ИИ, включая генерального директора Anthropic Дарио Амодея, призвали замедлить темпы его развития и выделить больше времени для управления связанными с ним рисками», – констатирует издание.

И напоминает, что масштабные инвестиции технологических гигантов в строительство центров обработки данных для искусственного интеллекта принесли пользу широкому кругу компаний и их акциям, способствуя более чем двукратному росту индекса S&P 500 с момента начала бычьего рынка в октябре 2022 года. В этом контексте Уолл-стрит настороженно относится к любым признакам того, что такие инвестиции, которые, как ожидается, достигнут почти $800 млрд к концу 2026 года, могут замедлиться.

«Это становится проблемой, если на самом деле отменяются заказы, проекты по строительству центров обработки данных, строительные сделки», – цитирует Reuters Чака Карлсона, гендиректора Horizon Investment Services в Хаммонде, штат Индиана. «Мне нужны конкретные доказательства того, что замедление действительно имеет место, а не просто пустые разговоры».

Рекордные инвестиции в ИИ

По данным Reuters, с начала нынешнего года индекс широкого рынка вырос более чем на 11%, чему способствовал рост корпоративной прибыли, стимулированный значительными инвестиционными расходами в последние несколько лет.

При этом, согласно данным BofA Global Research, ожидается, что в этом году капитальные затраты составят крупнейших компаний в ИИ составят около $795 млрд, а в 2027 году – почти $1,08 трлн.

Значительная часть этих расходов направляется в полупроводниковые компании, чьи акции и прибыль в этом году резко выросли, но которые больше всего пострадали от распродажи в понедельник, подчеркивает издание.

«Рынки сильнее наказывают тех, кто занимается разработкой и внедрением новых технологий, чем крупные компании, потому что именно они наиболее подвержены замедлению темпов совершенствования своих возможностей», – сказал Эрик Кратц, главный инвестиционный директор и соруководитель отдела управления активами в Arena Private Wealth в Чикаго.

Однако, по словам Кратца, в более тщательном контроле за безопасностью в отрасли может быть и положительный момент.

«Строительство не останавливается только потому, что руководители компаний потребовали ввести ограничения. Наоборот, надежная система обеспечения безопасности упрощает финансирование долгосрочных капитальных вложений».

Сомнения у инвесторов остаются

Однако рост капитальных затрат и бум ИИ не исключают сомнения по поводу процентных ставок на фондовом рынке.

Инвесторы теперь взвешивают гораздо более широкий спектр рисков, включая возможность усиления государственного регулирования. «Реальный риск заключается не в том, что развитие замедлится, а в чрезмерной реакции регулирующих органов», – ссылается на оценки Эрика Кратца Reuters.

Издание отмечает, что опасения по поводу роста, возможно, и не смогут остановить инвестиционный бум, но существует ряд факторов, которые могут повлиять на скорость развития ИИ. В связи с этим инвесторы пытаются понять, будет ли «больше или меньше регулирования, будет ли больше или меньше геополитической напряженности, появятся ли новые парадигмы в технологической сфере».

Если сомнения в эффективности ИИ усилятся, акции могут оказаться уязвимыми.

«Акции компаний, занимающихся полупроводниковыми технологиями и инфраструктурой в сфере ИИ, уже давно заложены в цены с учетом непрерывного бумного роста капиталовложений, что практически исключает возможность ошибки в связи с установленными отраслью ограничениями скорости», – цитирует Reuters Джеймса Хамфриса, управляющего партнера Mindset Wealth Management в Индианаполисе. – «Если рынок уже сталкивается с более жесткой, чем ожидалось, инфляцией и неопределенной траекторией процентных ставок ФРС, то отключение основного двигателя роста рынка делает более широкие индексы полностью уязвимыми для этих макроэкономических факторов».