Своим сокращением внутренний госдолг обязан динамике обслуживания правительством обязательств по выкупу ранее эмитированных ценных бумаг. Эмиссия составила в июне 4,3 млрд леев – наибольший объем с начала года, а было выкуплено ГЦБ на 4,6 млрд леев. Причем, были выкуплены ранее эмитированные ГЦБ с меньшей доходностью, чем доходность по тем госбумагам, которые были вновь эмитированы.
«Это приведет к росту расходов госбюджета по обслуживанию внутреннего долга. А для финансирования расходов бюджета ничего не останется, ведь проценты по новым ГЦБ платить всё равно придется. Так мы приходим к парадоксальной ситуации, когда цель не оправдывает средства. И польза от сокращения внутреннего госдолга – эфемерная», — считает экономист Владимир Головатюк.
Правда, внутренний государственный долг по номинальной стоимости по сравнению с началом года увеличился на 4,5 млрд леев. Изменение произошло за счет увеличения выпуска ГЦБ на первичном рынке на 4 579,4 млн леев по номинальной стоимости, а также выпуска ГЦБ через электронную платформу eVMS.md — на 382,6 млн леев и выкупа конвертированных ГЦБ — на сумму 443,4 млн леев, уточняет министерство финансов. За 6 месяцев 2025 года средневзвешенная процентная ставка по ГЦБ, обращающимся на аукционах, составила 8,90%, что, по сравнению с 2024 годом, выше на 3,94 п.п.
