Bloomberg / Getty
Такой прогноз в интервью швейцарской газете Neue Zürcher Zeitung (NZZ) представил главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус.
По его оценке, последствия конфликта на Ближнем Востоке окажутся для мировой экономики ограниченными. Если цены на нефть стабилизируются в районе $90 за баррель, инфляционный шок может завершиться уже в течение одного-двух месяцев, хотя стоимость энергоносителей останется повышенной.
США сохраняют преимущество
Хациус считает, что экономика США продолжит расширяться, хотя и несколько медленнее, чем ожидалось до обострения ситуации вокруг Ирана. Поддержку росту, по его словам, оказывают масштабные инвестиции в искусственный интеллект и меры бюджетного стимулирования.
Одновременно Goldman Sachs не ожидает существенных изменений в денежно-кредитной политике США в ближайшие 12 месяцев. Более слабое потребление и сохраняющаяся инфляция, по мнению банка, будут взаимно компенсировать друг друга.
Особое внимание экономист уделил влиянию искусственного интеллекта на рынок труда и производительность. По его оценке, в течение следующего десятилетия ИИ способен затронуть около четверти всего рабочего времени в США, однако это не означает массового исчезновения рабочих мест.
«Я уверен, что в среднесрочной перспективе потери рабочих мест будут компенсированы наймом в новых отраслях и профессиях», — заявил Ян Хациус.
По прогнозу Goldman Sachs, инвестиции в инфраструктуру ИИ — дата-центры, серверы и полупроводники — вырастут с нынешнего уровня около 1% ВВП США до примерно 2% экономики.
Европа сталкивается с проблемой производительности
Гораздо более сдержанно экономист оценивает перспективы Европы. По его прогнозу, рост экономики еврозоны замедлится с 1,5% до 0,7%.
Главной причиной отставания Хациус называет низкие темпы роста производительности труда. После пандемии производительность в США увеличивалась примерно на 2% ежегодно, тогда как в Европе — лишь на 0,5%.
Экономист также поддержал выводы доклада бывшего главы Европейского центрального банка Марио Драги о необходимости углубления единого рынка, либерализации структурной политики и создания условий для появления более крупных европейских компаний.
Вместе с тем Хациус не ожидает дальнейшего увеличения разрыва между США и Европой. По его мнению, распространение технологий искусственного интеллекта и инвестиционные программы ряда европейских стран способны постепенно улучшить ситуацию с производительностью.
Рынок акций остается дорогим, но не перегретым
Несмотря на стремительный рост акций технологических компаний, главный экономист Goldman Sachs не видит признаков экстремального рыночного пузыря.
По его словам, коэффициент отношения стоимости компаний индекса S&P 500 к ожидаемой прибыли находится около отметки 24, что заметно ниже уровней, наблюдавшихся во время дотком-бума конца 1990-х годов.
Даже возможная коррекция фондового рынка на 20%, по оценке Хациуса, способна лишь незначительно замедлить экономический рост США, и сама по себе вряд ли станет причиной рецессии.
