Anthropic se pregătește pentru o eventuală ofertă publică inițială (IPO) și a depus deja, în mod confidențial, documentele necesare, susține Bloomberg. Conform publicației, compania estimează venituri de aproximativ 190–200 miliarde de dolari în 2028. Această cifră depășește de peste patru ori rata de creștere anuală a veniturilor de 47 miliarde de dolari, pe care Anthropic a dezvăluit-o în luna mai. Până la sfârșitul lunii iulie, această cifră depășise deja 65 de miliarde de dolari.
Tocmai prognoza veniturilor viitoare devine unul dintre elementele-cheie ale evaluării companiei. Pentru companiile tehnologice cu creștere rapidă, utilizarea multiplicatorilor de venituri nu este, în sine, ceva neobișnuit.
Cu toate acestea, în cazul Anthropic, investitorii încearcă, de fapt, să evalueze afacerea pe o perioadă de doi ani în avans, ceea ce sporește dependența valorii actuale a acțiunilor de măsura în care previziunile de creștere se vor confirma.
În cadrul ultimei runde de finanțare privată din luna mai, Anthropic a fost evaluată la aproximativ 965 miliarde de dolari, după ce a atras 65 miliarde de dolari. Astfel, o evaluare estimată de aproximativ 2 trilioane de dolari ar însemna o creștere de peste două ori a capitalizării într-o perioadă scurtă de timp, notează Bloomberg.
De ce o evaluare ridicată este periculoasă pentru investitori
Riscul principal constă în faptul că prețul actual al companiei începe să depindă nu atât de rezultatele sale financiare curente, cât de capacitatea Anthropic de a-și pune în aplicare un plan de creștere extrem de ambițios.
Compania înregistrează într-adevăr o creștere bruscă a veniturilor: rata anuală de creștere a veniturilor a crescut de la aproximativ 9 miliarde de dolari la sfârșitul anului 2025 la peste 65 de miliarde de dolari în iulie 2026. Cu toate acestea, în același timp, Anthropic trebuie să cheltuiască sume uriașe pentru infrastructura de calcul, antrenarea modelelor și atragerea de specialiști.
La o evaluare de 2 trl de dolari, chiar și o mică discrepanță între ritmurile de creștere preconizate și cele reale poate duce la o revizuire semnificativă a valorii companiei. Acest lucru este deosebit de important pentru piața IA, unde leadershipul tehnologic se schimbă rapid, iar concurența dintre Anthropic, OpenAI și alți dezvoltatori rămâne intensă.
Experiența recentă a SpaceX este, de asemenea, revelatoare. IPO-ul său din iunie a stabilit un record în ceea ce privește evaluarea — aproximativ 1,7–1,8 trl. USD. Cu toate acestea, imediat după listare, investitorii s-au confruntat cu întrebarea în ce măsură este justificată o valoare atât de ridicată a companiei. Ca urmare, acțiunile companiei s-au depreciat la jumătate după IPO.
În acest context, analiștii remarcă faptul că creșterea bruscă a acțiunilor imediat după IPO poate fi un semn al unui preț de plasament prea scăzut, dar scăderea ulterioară evidențiază și reversul problemei — evaluările ridicate pot genera corecții dureroase.
Astfel, potențialul IPO al Anthropic va constitui un test important nu doar pentru compania însăși, ci și pentru întreaga piață a inteligenței artificiale. Dacă investitorii sunt dispuși să plătească aproximativ 2 trl. USD pentru veniturile viitoare, piața pariază, de fapt, pe faptul că actualul boom al IA își va menține ritmul ridicat de creștere încă câțiva ani.
Pentru cumpărătorii de acțiuni, aceasta înseamnă o regulă simplă: cu cât o creștere viitoare mai mare este deja inclusă în prețul IPO-ului, cu atât mai puțin spațiu rămâne pentru erori.
Abonați-vă la actualizările noastre
