Проблема снова оказалась в центре внимания после решения шведской финтех-компании Klarna выйти на биржу в Нью-Йорке, сообщает Euronews. Для Европы это стало очередным тревожным сигналом: самые успешные компании все чаще выбирают американский рынок, где проще и быстрее привлечь капитал.
Парадокс в том, что недостатка в деньгах у Европы нет. Сбережения европейских семей оцениваются примерно в 37 трлн евро. Но эти деньги редко доходят до европейского бизнеса: вместо этого компании по-прежнему зависят от банковских кредитов или ищут инвесторов за океаном.
В Брюсселе считают, что без глубокого рынка капитала Европа рискует проиграть США и Китаю гонку за технологии, искусственный интеллект и оборонную промышленность.
Именно поэтому глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен сделала реформу одним из главных экономических проектов своего второго срока. По ее поручению бывший глава Европейского центрального банка Марио Драги подготовил доклад, согласно которому ЕС ежегодно нужно дополнительно инвестировать 750–800 млрд евро, чтобы сохранить конкурентоспособность.
«Либо мы это сделаем, либо нас ждет медленная агония», — предупредил Драги.
План Брюсселя состоит из двух частей. Во-первых, убедить европейцев активнее вкладывать свои сбережения в акции, облигации и инвестиционные фонды. Во-вторых, убрать барьеры между финансовыми рынками разных стран ЕС, чтобы капитал свободнее перемещался внутри союза.
Однако именно здесь реформа застопорилась. Страны ЕС не могут договориться, кто должен контролировать общий рынок и сколько полномочий следует передать европейским регуляторам. Каждое государство не спешит уступать контроль над своим финансовым сектором.
По словам главы Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) Верены Росс, без новых источников финансирования европейские компании продолжат уходить за капиталом в США.
Пока политики спорят, американский рынок остается главным магнитом для европейского бизнеса. И это лучше всего показывает, почему создать настоящий единый рынок капитала в Европе оказалось сложнее, чем единый рынок товаров или услуг.
