Dacă Europa nu va lua în curând măsuri pentru a-și proteja sectorul de producție împotriva importurilor chineze în creștere, ar putea să o aștepte o soartă similară.
La baza amenințării pe care o reprezintă China pentru economia europeană se află dependența sa de exporturi ca mijloc de susținere a creșterii economice și de comercializare a surplusului de producție. Deși China a conștientizat de mult timp necesitatea trecerii de la un model de creștere bazat pe investiții și exporturi la unul bazat pe consumul intern, investițiile reprezintă în continuare aproximativ 40% din PIB-ul Chinei, iar exporturile contribuie cu încă 20%.
Lipsa progreselor în ceea ce privește reechilibrarea economiei Chinei se explică, în parte, prin spargerea bulei imobiliare din 2021, care a subminat consumul intern, ducând la scăderea valorii activelor gospodăriilor. Acest lucru a contribuit la încetinirea ritmului de creștere a PIB-ului Chinei, care în al doilea trimestru al acestui an a fost de doar 4,3% — cel mai scăzut nivel de la începutul pandemiei de COVID-19.
Cererea internă slabă a determinat, de asemenea, ca China să devină și mai dependentă de subvențiile la export și de o depreciere a yuanului (cu 20%) pentru a-și susține sectorul de export. Astfel de măsuri ajută la explicarea motivului pentru care exporturile chineze au crescut cu aproape 14% în prima jumătate a acestui an, în ciuda taxelor americane, ceea ce a dus la un excedent comercial uluitor de 1,2 trl $ — cel mai mare înregistrat vreodată de o țară.
Presiunea asupra economiei europene crește
Deoarece China este nevoită să-și redirecționeze aceste exporturi în creștere ocolind SUA, presiunea asupra economiei europene se intensifică, ceea ce creează amenințarea unui nou „șoc chinezesc”, care ar putea distruge baza productivă a Europei exact așa cum primul „șoc chinezesc” a devastat industria americană la începutul anilor 2000.
Această amenințare este deosebit de evidentă în sectoarele autovehiculelor electrice, al tehnologiilor eoliene și solare, al bateriilor, al electronicii și al altor echipamente de ultimă generație.
Totuși, nu este vorba de un joc cu sumă zero. Pe termen lung, reechilibrarea economiei chineze va aduce beneficii atât Chinei, cât și Europei.
Recomandările privind politicile de urmat sunt bine cunoscute. Pentru a reduce economiile pentru zile negre și a stimula consumul, China trebuie să crească veniturile gospodăriilor și să consolideze sistemul de protecție socială, inclusiv asistența medicală și sistemul de pensii.
În același timp, trebuie să reformeze finanțele autorităților locale și să reducă dependența de investițiile finanțate prin împrumuturi, în special în sectorul imobiliar.
Pe lângă faptul că astfel de măsuri vor permite așezarea economiei Chinei pe o bază solidă, ele îi vor oferi Chinei posibilitatea de a restabili relațiile comerciale afectate cu SUA și de a evita un război comercial cu Europa.
Soluția pentru Europa – protecționismul
Din păcate, guvernul președintelui chinez Xi Jinping nu a dat niciun semn că ar avansa cu hotărâre în această direcție. În consecință, Europa nu mai are practic altă opțiune decât să recurgă la protecționism.
Desigur, dacă Europa va urma exemplul Americii, folosind măsuri tarifare și netarifare pentru a-și proteja baza industrială de importurile din China, va trebui, aproape sigur, să se confrunte cu măsuri de retorsiune. China va începe probabil prin a restricționa accesul Europei la minerale rare, baterii și celule de combustibil — materiale vitale pentru sectoarele de vârf, de la industria auto până la producția de turbine eoliene.
Exact așa a reușit China să-l determine pe Trump să renunțe la introducerea unei taxe vamale de 145% anul trecut.
Însă, oricât de dureroase ar fi aceste măsuri de retorsiune, erodarea bazei industriale a Europei ar fi mult mai gravă. Pe lângă încetinirea creșterii economice și reducerea locurilor de muncă, un astfel de deznodământ ar complica eforturile țărilor cu un nivel ridicat al datoriei, precum Franța și Italia, de a-și achita obligațiile. Și, desigur, acest lucru ar fi turnat gaz pe focul populismului.
În orice caz, războiul comercial nu corespunde intereselor pe termen lung ale Chinei. O altă piață importantă care recurge la măsuri protecționiste — posibil, alături de alte țări — ar putea fi exact semnalul de alarmă de care are nevoie guvernul lui Xi: China nu poate inunda la nesfârșit piețele mondiale cu exporturi în continuă creștere.
În loc să încerce să mențină un model de creștere depășit, China trebuie să se ocupe serios de reechilibrarea economiei.
Desmond Lachman,
cercetător principal la Institutul American pentru Antreprenoriat, este fost director adjunct al Departamentului de elaborare și analiză a politicilor din cadrul Fondului Monetar Internațional și fost strateg economic principal pentru piețele în dezvoltare la Salomon Smith Barney.
©: Project Syndicate, 2026.
Abonați-vă la actualizările noastre
