Банк выделил 16 технологических компаний США, которые, по его оценке, могут получить выгоду от расширения расходов на ИИ-инфраструктуру, пишет Business Insider.
По данным Goldman Sachs, так называемые гипермасштабные компании (hyperscalers) в 2026 году могут направить около $757 млрд на капитальные расходы, связанные с развитием технологий, включая инфраструктуру искусственного интеллекта.
Это примерно на 84% больше показателя предыдущего года. В 2027 году объем расходов может увеличиться до $920 млрд.
Какие компании могут выиграть от роста расходов на ИИ
Аналитики Goldman Sachs считают, что преимущество получают компании, чьи продажи исторически связаны с глобальными инвестициями в капитальные активы. Речь идет, прежде всего, о производителях оборудования, полупроводников, электронных компонентов и технологических решений для дата-центров.
В список американских технологических компаний, которые банк рассматривает как потенциальных бенефициаров роста AI-capex, вошли, в частности, Apple, TD SYNNEX, Amphenol, TE Connectivity, Lam Research, Applied Materials, Broadcom и AMD.
Goldman Sachs оценивает компании не только по масштабам бизнеса, но и по зависимости их продаж от мирового цикла капитальных расходов. В исследовании также учитывались показатели рыночной капитализации и прогнозные коэффициенты оценки акций.
Прибыль диктует выбор
По мнению аналитиков Goldman Sachs, в условиях более высокой стоимости капитала инвесторы в большей степени ориентируются не на расширение оценок компаний, а на фактический рост прибыли.
Компании, которые обеспечивают развитие ИИ-инфраструктуры, могут получить поддержку за счет увеличения спроса на вычислительные мощности, оборудование и компоненты.
При этом рост расходов на искусственный интеллект остается одним из ключевых вопросов для технологического сектора. Увеличение капитальных вложений требует значительных инвестиций и создает для компаний задачу доказать, что расходы на ИИ будут конвертироваться в долгосрочный рост доходов.
Издание отмечает, что продолжающийся рост AI-capex может поддержать целый спектр отраслей — от производства полупроводников до энергетики и инфраструктурных решений, необходимых для работы крупных вычислительных центров.
Однако увеличение расходов не гарантирует одинакового результата для всех участников рынка. Компании будут зависеть от темпов коммерциализации ИИ-сервисов, спроса на вычислительные мощности и способности превращать инвестиции в устойчивую прибыль.
В этой связи Goldman Sachs рассматривает развитие искусственного интеллекта как долгосрочный инвестиционный цикл, в котором выигрывать могут не только разработчики ИИ-моделей, но и поставщики оборудования, компонентов и инфраструктуры. При этом дальнейшая динамика рынка будет зависеть от того, насколько эффективно компании смогут монетизировать масштабные вложения в технологии.
