Дональд Трамп. Keystone
Трамп не только не выполнил экономические обещания, данные им во время предвыборной кампании 2024 года. Он также продолжает повторять ту же ошибку, что и президент Джо Байден.
Настаивая на том, что экономика США никогда не была в лучшем состоянии, несмотря на заоблачные цены на топливо и растущий кризис доступности, он демонстрирует полное отсутствие понимания — как экономики, так и собственной неэффективности.
Хуже того, когда ему бросают вызов, он становится пренебрежительным, выражая безразличие к бедствиям избирателей.
Рассмотрим, что говорят последние данные об инфляции, которая является главной экономической проблемой для населения.
Во время предвыборной кампании Трамп обещал не просто снизить инфляцию (темпы роста цен), но и снизить уровень цен (то, сколько на самом деле стоят вещи).
Но поскольку рост заработной платы не поспевает за инфляцией, он явно не справился с этой насущной проблемой. К дню выборов средний американский работник окажется в худшем положении, чем в начале второго срока Трампа. Средний уровень цен будет как минимум на 7% выше, чем в момент возвращения Трампа в Белый дом, а темпы инфляции ускорятся почти до 4%.
Между тем избиратели будут помнить, что война с Ираном привела к росту цен на бензин на 50% (в среднем до около 4,50 доллара за галлон).
Избиратели, возможно, также помнят, что «Один большой прекрасный законопроект» Трампа сделал медицинское страхование менее доступным для примерно 20 миллионов домохозяйств и способствовал сохранению высоких ставок по ипотечным кредитам, из-за которых приобретение собственного жилья остается недоступным для слишком многих американцев.
Трамп не виноват, виноват не Трамп
Само собой разумеется, что Трамп будет пытаться свалить вину за инфляцию не на себя.
Но это будет непросто. Помимо ярых сторонников MAGA, всем известно, что Трамп несет прямую ответственность за проблему доступности товаров. Агрессивно повышая импортные пошлины и проводя массовые депортации, он в одиночку привел к росту цен как на импортные товары, так и на многие товары и услуги отечественного производства.
Точно так же, начав войну по собственному выбору против Ирана, он вызвал резкий рост цен на бензин, дизельное топливо и удобрения. Эти затраты наверняка поставят его в невыгодное положение даже перед его сельской базой, которая также пострадала от сокращения заказов на сельскохозяйственную продукцию из Китая.
Само собой разумеется, что Трампу не удалось ввести экономику в «золотой век», который он обещал в своей второй инаугурационной речи.
В прошлом году, несмотря на сильный попутный ветер в виде бума инвестиций в ИИ, общий темп экономического роста (2,1%) оказался ниже среднего показателя (2,7%), зафиксированного за последние три года (постпандемический период) администрации Байдена.
И, судя по всему, в первой половине этого года экономика заметно замедлилась из-за шока цен на энергоносители, вызванного войной с Ираном.
Учитывая ухудшение показателей, Трампу будет еще сложнее отвлечь внимание от своей хаотичной и контрпродуктивной экономической политики. С того дня, как он вернулся в офис, экономика погрязла в неопределенности, что сдерживает инвестиции практически везде, за исключением сектора ИИ.
Пошлины не стали панацеей
Одной из ключевых целей Трампа было устранение торгового дефицита США и создание рабочих мест в производстве посредством агрессивной тарифной политики, в рамках которой импортные пошлины были подняты до самого высокого уровня за столетие.
Однако и в этом вопросе ему будет мало что предъявить избирателям в качестве результата своих усилий. Торговый дефицит в прошлом году практически не изменился по сравнению с 2024 годом, а занятость в производственном секторе продолжает снижаться.
Более того, большинство избирателей признают, что введенные Трампом пошлины являются основной причиной инфляции.
Единственный аргумент, который у Трампа сейчас есть для инвесторов, — это бурно растущий фондовый рынок, который продолжает устанавливать новые рекорды, что, по-видимому, отражает надежды на то, что ИИ вызовет революцию в области производительности.
Но эта «победа» вряд ли найдет отклик у подавляющего большинства избирателей, которые считают доступность товаров и услуг наиболее важной проблемой, особенно если они узнают о собственной торговле акциями Трампа.
Нельзя также исключать вероятность того, что война с Ираном и рост доходности казначейских облигаций США могут привести к (давно назревшей) коррекции фондового рынка до промежуточных выборов.
Кто с мечом воюет, от меча и погибает. Трамп одержал победу в 2024 году, постоянно критикуя удручающие показатели инфляции администрации Байдена.
Если республиканцы действительно потерпят сокрушительное поражение в ноябре, то это будет потому, что он еще больше ухудшил положение американцев. Бесстыдное обогащение себя и своего расширенного клана лишь добавляет оскорбление к ущербу.
Десмонд Лакман
Десмонд Лакман, старший научный сотрудник Американского института предпринимательства, является бывшим заместителем директора Департамента разработки и обзора политики Международного валютного фонда и бывшим главным экономическим стратегом по развивающимся рынкам в Salomon Smith Barney.
© Project Syndicate, 2026.
www.project-syndicate.org
