Schimbarea ordinii mondiale
Lumea este profund divizată, ceea ce duce la creșterea conflictelor comerciale și a tensiunilor între țări. Cu toate acestea, piețele bursiere au demonstrat o capacitate remarcabilă de a se redresa rapid în urma turbulențelor, ceea ce indică faptul că investitorii văd aceste provocări mai degrabă ca oportunități de creștere decât ca amenințări.
În termen de șase săptămâni de la conflictul cu Iranul și de la creșterea ulterioară a prețurilor petrolului, indicii bursieri de pe Wall Street au revenit la nivelurile de dinaintea războiului. Acest lucru a fost cu două săptămâni mai rapid decât după măsurile tarifare ale președintelui Trump din aprilie anul trecut și mult mai rapid decât recuperarea după criza conflictului din Ucraina, care a durat doi ani, sau pandemia COVID-19, când recuperarea a durat șase luni.
Trump este doar un „simptom”
Aceste evenimente au avut un impact semnificativ asupra economiei mondiale și a alianțelor globale. Competiția economică și militară a devenit o parte integrantă a politicilor lui Trump, iar administrația sa a accelerat aceste procese. Cu toate acestea, mulți experți consideră că schimbările în ordinea mondială nu se datorează doar acțiunilor sale. Brookings Institution notează că Trump este mai mult un „simptom decât o cauză” a tulburărilor globale și că tendința spre autosuficiență națională și regională va continua și după ce el va părăsi funcția.
Pentru piețe, o astfel de lume este adesea percepută ca instabilă, cu fricțiuni multiple și costuri transfrontaliere care pun presiune pe întreprinderi și economii. Cu toate acestea, redresarea economică rapidă din ultimii ani se datorează în mare măsură dezvoltării rapide a tehnologiei, inclusiv inteligenței artificiale, biotehnologiei și energiei curate, precum și dezvoltării infrastructurii.
Creșterea cheltuielilor militare și nevoia de securitate cibernetică într-o lume din ce în ce mai fragmentată alimentează cererea de tehnologii digitale, extinderea inteligenței artificiale și fabricarea cipurilor. Acest lucru poate aduce beneficii nu numai Statelor Unite, ci și altor țări.
Odată cu globalizarea, conducerea SUA în sfera tehnologică era practic asigurată. Aliații lor nu au văzut nevoia de a-și crea proprii giganți tehnologici, preferând să cumpere tehnologii avansate. Cu toate acestea, situația se schimbă atunci când toate tehnologiile-cheie sunt concentrate în SUA, iar America încetează să mai fie o putere prietenă.
Tehnologie și geopolitică
Lipsa unei tehnologii proprii poate face o țară la fel de vulnerabilă ca dependența de resursele energetice. Într-un articol publicat în Foreign Affairs, fostul consilier pentru securitate națională al SUA, Jake Sullivan, remarcă escaladarea rivalității dintre SUA și China. El susține că acum totul se reduce la tehnologie.
„Puterea tehnologică este transformată în putere geopolitică la o scară nemaiîntâlnită în ultimii ani”, scrie Sullivan. „Pentru prima dată după mult timp, Statele Unite se confruntă cu un concurent real de același nivel”.
Sullivan susține că, prin controlul tehnologiilor-cheie și al lanțurilor de aprovizionare, China urmărește dependența globală în timp ce își câștigă propria independență.
El spune că țara produce deja 70% din bateriile litiu-ion din lume și trei sferturi din toate celulele bateriilor. China încearcă, de asemenea, să reproducă acest succes în biotehnologie, după ce a făcut progrese semnificative în domeniul inteligenței artificiale și al tehnologiei digitale.
În ceea ce privește răspunsul Washingtonului, Sullivan subliniază că inovarea și producția trebuie integrate la nivel național.
El avertizează, de asemenea, că poziția de lider a SUA în domeniul tehnologiei va fi durabilă numai cu sprijin global pentru infrastructura sa digitală.
Situația din afara Chinei devine din ce în ce mai complexă. Beijingul și Washingtonul au fost mult timp rivali ireconciliabili. Cu toate acestea, o ruptură a alianțelor dintre SUA și Europa, Orientul Mijlociu sau Asia de Est ar putea duce la rivalități tehnologice similare și în aceste regiuni.
Acest lucru poate părea ineficient și costisitor, dar riscurile geopolitice și prioritățile de securitate înseamnă că cererea de tehnologie, cipuri și echipamente va fi mai mare decât într-o lume mai globalizată.
Riscurile înseamnă noi oportunități
În ultimele șase săptămâni, piețele au asistat la o scădere bruscă a prețurilor acțiunilor din domeniul tehnologiei, pe fondul știrilor despre război. Cu toate acestea, așteptările privind câștigurile au crescut, iar investitorii au început să cumpere acțiuni mai ieftine.
Titlurile din energie și apărare au contribuit la revizuirea în creștere a previziunilor privind câștigurile pentru întregul an. Cea mai mare creștere a așteptărilor a fost observată în rândul companiilor tehnologice din SUA și al principalilor producători de cipuri din Taiwan și Coreea de Sud.
Strategii BlackRock au deschis un nou capitol în recomandările lor. Săptămâna aceasta, ei au sugerat din nou creșterea ponderii acțiunilor americane și ale piețelor emergente în portofoliile de investiții. Experții au observat că prima pentru valoarea așteptată a acțiunilor tehnologice americane s-a redus la cel mai scăzut nivel de la vârful pandemiei de la mijlocul anului 2020.
BlackRock a prezentat un grafic actualizat care arată revizuirea previziunilor de profit într-o direcție pozitivă după conflictul cu Iranul. Acest fapt este greu de ignorat pe fondul progresului tehnologic global continuu.
„Observăm că fragmentarea geopolitică impulsionează industriile de apărare și aerospațială, încurajând guvernele să urmărească mai agresiv independența energetică și forțând companiile să crească investițiile în reziliența lanțului de aprovizionare”, a declarat BlackRock. „În plus, evoluțiile în domeniul inteligenței artificiale vor stimula cererea de infrastructură și resurse energetice”.
Acțiunile celor mai importante companii de tehnologie și producători de cipuri din lume au început să își revină după scăderi semnificative ale valorii lor. În timp ce piața se temea anterior de o spargere a bulei de pe piața tehnologiei, ultima lună a oferit răspunsuri la unele dintre aceste întrebări. Fragmentarea geopolitică nu poate decât să consolideze această tendință.
Perspectivele de creștere a veniturilor în SUA și Europa pentru acest an s-au îmbunătățit de fapt de la începutul conflictului cu Iranul.
Elaborat în conformitate cu Reuters
