В середине января делегация JP Morgan провела переговоры с руководством Национального банка Молдовы (НБМ) в рамках форума в Вене. Стороны сфокусировались на интеграции Молдовы в международные финансовые рынки, развитии внутреннего рынка капитала и модернизации инфраструктуры (в частности, подключении центрального депозитария к региональным платформам).
Это внимание со стороны крупнейшего банка США рассматривается молдавскими властями как сигнал к повышению зрелости финансовой экосистемы страны. Заместитель губернатора НБМ Михня Константинеску, в частности, говорил о прогрессе страны, включая внедрение системы мгновенных платежей MIA, присоединение к зоне SEPA и улучшение суверенного рейтинга Молдовы до уровня «BB-/B».
На двусторонней встрече также обсуждались пути интеграции и подключения молдавской финансовой инфраструктуры к глобальным возможностям, которые предоставляет JP Morgan. Ранее отмечалось, что молдавские банки (например, через модель agile) активно модернизируются, становясь более привлекательными для западных инвесторов. Но их приход сдерживается рядом обстоятельств, которые характеризуются отсутствием необходимых условий для полноценной работы такого гиганта, как JP Morgan, или для выхода молдавских компаний на IPO.
По мнению экспертов, внутренний рынок капитала слишком мал, чтобы JP Morgan было выгодно зайти, а объем сделок и количество доступных финансовых инструментов должны вырасти в разы. Несмотря на недавнее повышение суверенного рейтинга до «BB-/B», Молдова все еще относится к категории стран с «неинвестиционным» (спекулятивным) рейтингом. Большие банки ограничены в том, сколько капитала они могут направлять в такие регионы.
Молдавское право пока не полностью адаптировано под международные стандарты фондовых рынков (например, в вопросах защиты прав миноритариев и раскрытия информации). Листинг на внешних биржах ограничен. Для проведения IPO молдавскому банку (например, maib) или компании требуются специальные разрешения и изменения в национальных нормах, чтобы акции могли свободно обращаться в Лондоне или Бухаресте.
Техническая инфраструктура тоже не дотягивает. Центральный депозитарий ценных бумаг Молдовы еще не полностью интегрирован с европейскими платформами (такими как Euroclear), что затрудняет иностранным инвесторам покупку молдавских активов «в один клик».
Также геополитическая нестабильность и высокая инфляция в регионе заставляют международных игроков сохранять осторожную выжидательную позицию. Инвесторам уровня JP Morgan нужны гарантии полной прозрачности акционеров (т.н. ultimate beneficial owners). Молдова ведет работу в этом направлении, но процесс очистки банковского и страхового секторов от «серых» структур еще не завершен.
Кстати, у самого гиганта большие проблемы на родине. На прошлой неделе президент США Дональд Трамп подал иск на $5 млрд к компании JP Morgan Chase и ее гендиректору Джейми Даймону из-за того, что компания прекратила предоставлять ему и его бизнесу банковские услуги по политическим причинам в 2021 году. Об этом сообщают CNN и Bloomberg.
В иске Трамп изложил, что банк JP Morgan отказался его обслуживать в 2021 году по политическим мотивам. New York Post писала, что к отказу обслуживать Трампа банки подтолкнул в том числе Байден после штурма Капитолия. А в прошлом году криптовалютная индустрия вновь вступила в войну с одним из самых влиятельных институтов Уолл-стрит. JPMorgan грозит масштабный бойкот после новых обвинений в небанковской деятельности с использованием криптовалюты.
