Serghei Merzhan
Raportul privind monitorizarea punerii în aplicare a Strategiei de gestionare a proprietății de stat a fost prezentat de Centrul Analitic Independent Expert-Grup, care constată că procesul de reorganizare și reformă a gestionării corporative a proprietății de stat stagnează. În ciuda lansării de programe de asistență tehnică (împreună cu Agenția Proprietății de Stat), multe întreprinderi rămân ineficiente și dependente de injecțiile bugetare.
În sectoarele-cheie, statul păstrează controlul asupra industriilor strategice (energie, telecomunicații, transporturi). De exemplu, cele mai mari întreprinderi în funcție de venituri (cum ar fi Moldovagaz sau Energocom) sunt fie deținute integral de stat, fie au o participare decisivă a statului. În ultimii ani, acest lucru se datorează situației de criză într-o economie complet dependentă de importurile de energie.
Ponderea ridicată a sectorului public și privatizarea lentă creează bariere în calea investițiilor private. Expert-Grup subliniază că, în lipsa unei guvernanțe corporative îmbunătățite și a unei separări clare a funcțiilor de proprietate și de reglementare, sectorul public va continua să fie o sursă de riscuri fiscale.
Rolul statului
Evoluția reflectă în principal intervenția statului în contextul crizei. Ponderea proprietății de stat în PIB a crescut de la 9,3% în 2019 la 15,4% în 2024, în principal din cauza creșterii cheltuielilor publice și a rolului companiilor energetice.
Cu toate acestea, contribuția directă a companiilor de stat la valoarea adăugată rămâne limitată și este estimată la 2,5-3 % din PIB, în timp ce sectorul privat local generează 62,7 %, iar capitalul străin și mixt 18,7 %.
Moldova are o concentrare ridicată a proprietății de stat: 93,7 la sută din activele tuturor companiilor de stat sunt concentrate în doar 20 dintre cele mai mari companii. Mai mult de jumătate din active sunt controlate de Administrația de Stat a Drumurilor și Energocom, ceea ce face economia vulnerabilă la performanța financiară a acestor giganți.
Lipsa concurenței în sectoarele presupus liberalizate conduce la ineficiență. Ponderea ridicată a statului limitează productivitatea globală a economiei și crearea de valoare.
Potrivit raportului, „importanța economică a companiilor de stat rămâne ridicată, dar ponderea lor relativă este în scădere”. În 2024, acestea concentrau aproximativ 79,5 miliarde LE în active, 38,9 miliarde LE în acțiuni, 54,1 miliarde LE în cifra de afaceri și aproximativ 29 300 de angajați. Comparativ cu economia națională, acestea reprezentau 11,6% din active, 13,2% din capitalurile proprii și 8,1% din cifra de afaceri, confirmând creșterea mai rapidă a sectorului privat.
Care este progresul?
Autorii subliniază, de asemenea, că „procesul de raționalizare a portofoliului a început, dar rezultatele sunt încă sub obiectivele anticipate”. Programul de punere în aplicare a strategiei de proprietate prevede o reducere a numărului de întreprinderi de stat de la 233 la 185 până la sfârșitul anului 2027. Cu toate acestea, numărul era încă de 225 la 30 iunie 2025 și numai 15 întreprinderi (11 întreprinderi de stat și 4 societăți comerciale) au fost radiate între 2023 și 2024, la care s-au adăugat încă 2 în prima jumătate a anului 2025.
Potrivit lui Stanislav Madan, director de program al Expert-Grup, persistența unui număr mare de întreprinderi inactive sau cu probleme reprezintă una dintre principalele probleme structurale ale sectorului.
„La 1 ianuarie 2025, 43 de întreprinderi de stat erau în proces de faliment sau lichidare, iar alte 26 nu funcționau. În cazul societăților comerciale cu capital majoritar de stat, 13 erau în dificultate și 7 erau inactive. În total, mai mult de o treime din portofoliu este în stare disfuncțională sau în dificultate”, spune Stanislav Madan.
Povara bugetară
Odată cu stagnarea economică (creșterea PIB-ului în 2024 este de doar aproximativ 0,1 %), întreprinderile de stat ineficiente devin o povară grea pentru trezorerie, limitând posibilitățile pentru alte reforme, chiar dacă întreprinderile de stat reprezintă aproape 20 % din PIB-ul Moldovei.
Potrivit directorului programului Expert-Grup, Serghei Merjan, „mărimea activelor statului nu este însoțită de rezultate financiare pe măsură, în special în cazul întreprinderilor de stat, unde capitalizarea depinde în mare măsură de intervențiile bugetare. În același timp, menținerea unui număr mare de întreprinderi inactive sau cu probleme implică costuri administrative și riscuri suplimentare pentru bugetul de stat, consideră expertul.
Reforma lentă a întreprinderilor de stat îngrijorează și donatorii, în special FMI, care insistă asupra optimizării procesului ca unul dintre mecanismele sistemice ale reformelor structurale în Moldova. Mai mult de o treime din întreprinderile de stat se află în lichidare, insolvabilitate sau criză de ani de zile.
Accentul se pune pe restructurarea Agenției Proprietății de Stat (APP), digitalizarea registrelor proprietății de stat și punerea în aplicare a codurilor de guvernanță corporativă. Este necesară o delimitare clară a funcțiilor – statul ar trebui să rămână un organism de reglementare și să nu se implice în afaceri, spun experții. Prioritățile se pot schimba, dar este mai costisitor să lași un activ neperformant „pentru orice eventualitate”.
Recomandările Expert-Grup
Proprietatea de stat ar trebui revizuită: privatizarea întreprinderilor non-strategice și restructurarea celor care rămân în proprietatea statului. În plus, experții sunt îngrijorați de problema transparenței managementului și de numirea funcționarilor în consiliile de administrație de dragul unor locuri profitabile.
„În același timp, nivelul de îndeplinire a angajamentelor care vizează ajustarea cadrului de reglementare pentru a îmbunătăți eficiența gestionării întreprinderilor de stat și a societăților comerciale cu capital de stat prezintă o serie de întârzieri, inclusiv din cauza amânării proceselor de elaborare, promovare și aprobare a reglementărilor în acest domeniu”, afirmă autorii raportului.
Cu alte cuvinte, nimeni nu se grăbește să renunțe la pozițiile lor de pâine și unt. Confuzia privind documentele programului de reformă și interferența politică adaugă propria lor lingură de smoală, și chiar mai multe.
„Progresele înregistrate până în prezent rămân fragile și pot fi reversibile”, spun experții, observând lipsa de coerență și coordonare între părțile implicate.
În general, Expert-Grup subliniază că fără o reformă reală, mai degrabă decât formală, a întreprinderilor de stat, economia Moldovei va continua să stagneze (creșterea în 2024 a fost de doar 0,1%), rămânând sub potențialul său de creștere.
Principalele recomandări formulate de autori vizează optimizarea portofoliului și îmbunătățirea eficienței economice. Acestea includ accelerarea proceselor de lichidare și privatizare, actualizarea informațiilor privind întreprinderile inactive, introducerea unor indicatori de performanță clari și consolidarea guvernanței corporative.
În același timp, succesul strategiei ar trebui să fie măsurat prin rezultate concrete: reducerea numărului de întreprinderi neviabile, reducerea riscurilor fiscale și creșterea „valorii economice” a întreprinderilor de stat.
