президент Нацбанка Анка Драгу
Причиной ужесточения монетарной политики центробанка стало сдерживание инфляции. Мера обусловлена восходящей траекторией инфляции в 2026 году и давлением со стороны потребительского спроса на фоне шоков предложения.
В июне годовая инфляция составила 6,51%, приблизившись к верхнему лимиту целевого коридора НБМ. Текущий прогноз НБМ подтверждает прежние выводы регулятора об усилении инфляционного давления на фоне ожидаемой корректировки регулируемых цен в третьем квартале 2026 года, ситуации с энергоносителями и обстановки на мировых рынках продовольствия.
Среди угрожающих проинфляционных факторов в среднесрочном периоде названы: «неопределенность в отношении сельскохозяйственного производства в текущем году и уязвимость внутренних цен на фрукты и овощи, внешнее финансирование и фискальный импульс, влияние новой фискальной политики и реформы системы оплаты труда в бюджетном секторе».
Центробанк, таким образом, действует в духе европейских коллег по цеху. В условиях растущего инфляционного давления крупнейшие центральные банки пересмотрели свою денежно-кредитную политику. Так, ЕЦБ повысил свои репрезентативные процентные ставки на 25 базисных пунктов в июне 2026 года. Если для ЕЦБ это первое повышение с сентября 2023 года, то для НБМ — четвертое.
Годовой темп инфляции в 2026 году продолжит тенденцию к росту, а начиная с первого квартала 2027 года будет снижаться, прогнозирует нацбанк. В сентябре регулятор вернется к вопросу монетарной политике в зависимости от развития ситуации.
