Русский

ВВП устойчиво проседает

Молдова встала на путь затяжной рецессии, как и положено экономике военного времени. О состоянии войны постоянно напоминают власть предержащие, как бы это ни называлось. Стимулировать экономику пока нечем, кроме реэкспорта ресурсов в/из соседних стран. Расчетный ВВП за первое полугодие 2023 года, по предварительным данным НБС, снизился в реальном выражении на 2,3%, продолжая тенденцию поквартального спада с начала года (-2,4%).
Время прочтения: 7 минут Автор:
Ссылка скопирована
ВВП устойчиво проседает

Молдова встала на путь затяжной рецессии, как и положено экономике военного времени. О состоянии войны постоянно напоминают власть предержащие, как бы это ни называлось. Стимулировать экономику пока нечем, кроме реэкспорта ресурсов в/из соседних стран. Расчетный ВВП за первое полугодие 2023 года, по предварительным данным НБС, снизился в реальном выражении на 2,3%, продолжая тенденцию поквартального спада с начала года (-2,4%).

Спад был ожидаем, поскольку большинство показателей экономической активности, начиная со 2-го квартала прошлого года, демонстрировали отрицательную динамику. Согласно отраслевой статистике, обрабатывающая промышленность сократилась на 12% (доля в ВВП 8,6%), топливно-энергетический сектор – на 33% (доля 2,1%), строительство – на 15% (доля 6%), транспорт – на 2% (доля 5,5%), торговля – на 7,5% (доля 18%), финансовая деятельность и страхование – на 3,5% (доля 3,5%) и т.д.

Как считает экономист Владимир Головотюк, «это классическая рецессия», когда спад ВВП в целом обусловлен практически всеми его компонентами, как производством, так и использованием внутреннего продукта. Соответствующая динамика экономической активности поддерживалась скромным внутренним спросом, обусловленным снижением потребления населения на 7,7% и валового формирования основного капитала — на 6,9% на фоне сокращения реальных доходов населения. Отрицательный вклад в создание ВВП во втором квартале внесло даже конечное потребление госуправления (-0,6%), ранее поддерживающее внутренний спрос.

Эксперт также особо отмечает сокращение в ВВП на 5% объема чистых налогов на продукты, что составило треть общего сокращения валового продукта. Несмотря на текущий номинальный рост налогов и сборов в публичный бюджет (+9% за полугодие), их объем в реальном выражении на самом деле сокращается.

«Причина – снижение доходов налогоплательщиков, низкая покупательная способность населения. Нет роста доходов, значит, имеет место и реальное сокращение продаж, а, следовательно, и налога с продаж. С другой стороны, сокращаются объемы деятельности в промышленности, строительстве, на транспорте и т.д. Это также приводит к снижению доходов даже в номинальном выражении. Так, потребление населения в 1 полугодии сократилось на 5,5%, в т.ч. значительно снизилось потребление услуг – на 23%. В целом внутреннее потребление, т.е. потребление населения, публичного сектора и инвестиции, снизились на 4,5%», – объясняет Владимир Головатюк.

Компенсаторное влияние на производство ВВП оказало увеличение объемов сельскохозяйственной деятельности – на 6,2%, IT-сектор – на 10%, общественное питание и гостиницы – на 21%, операции с недвижимостью – на 4,6%, образование – на 16%, здравоохранение и соцпомощь – на 3%. «Не очень понятна ситуация по сельскохозяйственному производству, — говорит эксперт. — Отраслевая статистика показывает спад на 1%, а в производстве ВВП появляются положительные значения с разницей в 7 п.п.».

Снижение потребления, по наблюдениям экономиста, также было компенсировано некоторым «сокращением внешнеторгового дефицита по товарам (на 2,4%) и увеличением положительного сальдо по внешней торговле услугами (на 31%), что в значительной степени (на 40%) компенсировало сокращение внутреннего потребления».

Торговля информационными услугами, а также перевалка грузов и энергоресурсов в условиях падения внутреннего спроса становится для Молдовы в этом году, пожалуй, основным поддерживающим ВВП фактором. Рассчитываемые Всемирным банком индексы цен на сельскохозяйственную продукцию снизились, как и мировые цены на продовольствие в целом. В частности, и на зерновые, вследствие интенсивности поставок украинского зерна.

В январе-июле 2023 года экспорт товаров составил $2346,5 млн, что на 10,8% меньше, по сравнению с соответствующим периодом 2022 года. Импорт товаров показал цифру $5010,8 млн, что на 2% меньше, чем за первые семь месяцев 2022 года. Значительный разрыв между экспортом и импортом товаров в указанный период привел к накоплению отрицательного сальдо торгового баланса в размере $2664,3 млн, что на $182,3 млн (+7,3%) больше, чем за этот же период 2022 года.

В результате госбюджет в 2023 году недосчитается почти полумиллиарда леев. Об этом говорится в полугодовом отчете Минфина после корректировок. По доходной части поступления составят 99,2% от запланированной суммы, или 65,78 млрд леев. Это на 497,2 млн леев меньше, чем было предусмотрено в Законе о госбюджете на 2023 год.

Сентябрьский обзор ВБ фактически подтверждает, что даже после того, как «зерновая сделка» с Россией была свернута, темпы отгрузок украинского зерна не замедлились. В августе Украина поставила на внешние рынки 1,2 млн тонн пшеницы, что на 46% больше, чем в предыдущем месяце. Высокая доля Румынии (31%), как главного импортера украинского зерна, объясняется тем, что после прекращения действия «зерновой сделки» одним из ключевых экспортных каналов для Киева остается Дунай. Места под солнцем молдавским аграриям стало еще меньше.

На этом фоне НБМ оставил ключевую ставку (6%) неизменной, пообещав в ноябре вернуться к вопросу о возможно дальнейшем ее снижении. Статистические данные сейчас оказывают на регулятор разнонаправленное давление. Цены на продовольствие падают, однако инфляция остается устойчивой и несколько выше прогнозного значения. Годовая инфляция в августе 2023 г. снизилась на 1,1 п. п. — до 9,7%. Всплеск цен на энергоресурсы пока тормозит решения НБМ по дальнейшему стимулированию экономики.

С другой стороны, в странах с развитой экономикой рост цен на продовольствие все еще опережает общую инфляцию, что заставляет финансовые рынки соответствующим образом корректировать свое поведение. Борьба с инфляцией и повышение ставок центробанками уже сказываются на состоянии глобальной деловой активности: темпы роста мировой экономики будут замедляться по сравнению с показателями начала этого года, прогнозируют в ОЭСР. Еврокомиссия ухудшила прогнозы роста для экономики зоны евро и Евросоюза на 2023 и 2024 гг.

Впрочем, пока говорить о нашем возврате к восстановительному росту уже в этом году не приходится. Оптимизм в этом отношении в начале года, с прогнозами роста в 2% к концу периода, похоже, был преждевременным. Препятствовать росту будет сочетание слабого внутреннего и внешнего спроса, несмотря на «оздоровительные» действия регулятора.


Реклама недоступна
Обязательно к прочтению*

Мы всегда рады вашим отзывам!

Читайте также
Июльская жара скажется на урожае
Агробизнес & Виноделие
2 июля 2025
Июльская жара скажется на урожае
IFC поможет НБМ с технологиями
Банки и финансы
4 июля 2025
IFC поможет НБМ с технологиями
Forța Fermierilor выступает в защиту ADMA
Агробизнес & Виноделие
2 июля 2025
Forța Fermierilor выступает в защиту ADMA
НКФР подает иск на OTP Bank
Банки и финансы
3 июля 2025
НКФР подает иск на OTP Bank