De la începutul lunii, prețul de referință al gazului TTF olandez a crescut de la 38 EUR la 54 EUR pe megawatt oră. Aceasta înseamnă un plus de 70 %.
Europa a abordat criza într-o stare vulnerabilă. La 24 martie, depozitele subterane de gaze erau pline doar în proporție de 28,4%, ceea ce este cu mult sub media sezonieră a ultimilor cinci ani.
Germania este printre cele mai vulnerabile. Instalațiile sale de stocare sunt pline doar în proporție de 22,3 %. Franța se află într-o situație similară – 22,1%. Cea mai critică situație este în Țările de Jos. Acolo, stocurile au scăzut la 6,0% – mult sub minimul istoric.
În același timp, contrastul cu Peninsula Iberică este izbitor. Portugalia intră în criză cu 85,3% din depozitele sale pline, Spania – 55,5%.
Ambele țări beneficiază de o infrastructură de primire a GNL mai dezvoltată, de o dependență mai redusă a sectorului energetic de gaz și de o introducere pe scară largă a energiilor regenerabile care le-a redus dependența de fluctuațiile prețurilor angro la gaz.
Cât de mult pot crește prețurile gazelor în Europa?
Qatarul a confirmat că nu își mai poate îndeplini obligațiile contractuale în urma atacurilor Iranului asupra Ras Laffan. Restabilirea capacității ar putea dura până la cinci ani.
Potrivit Goldman Sachs, care a fost citat citați de Euronews, dacă scăderea fluxului de energie prin Strâmtoarea Ormuz se prelungește timp de zece săptămâni în loc de șase, prețul mediu TTF în vara anului 2026 ar putea depăși 89 de euro pe megawatt oră.
În cazul în care infrastructura Qatarului este grav avariată, prețurile TTF ar putea rămâne peste 100 de euro pe megawatt oră pentru întreaga vară.
Dacă transportul maritim prin Strâmtoarea Ormuz este blocat timp de trei luni, cel mai apropiat preț futures TTF ar putea sări la aproximativ 90 de euro pe megawatt oră.
Într-un astfel de scenariu, prețurile ar putea fi cuprinse între 115 și 155 EUR pe megawatt oră, deoarece aproximativ 28,6 miliarde de metri cubi de GNL ar fi retrași de pe piața mondială.
În cazul unei blocade de șase luni, prețul mediu TTF s-ar apropia de 160 EUR pe megawatt oră. Cotațiile ar putea fluctua între 145 EUR și 240 EUR pe megawatt oră.
Pentru comparație, în august 2022, cotațiile TTF au atins un vârf de 345 EUR pe megawatt oră, în contextul invaziei Rusiei în Ucraina.
Situația este la fel de gravă ca în 2022?
Nu încă – și probabil că nu va fi așa, consideră Bill Diviney, șeful departamentului de cercetare macro al ABN AMRO.
„Este puțin probabil ca amploarea șocului actual să se apropie de criza energetică din 2022-2023 cauzată de invazia Rusiei în Ucraina și nici nu va afecta economiile din zona euro la fel de puternic ca atunci”, crede el.
Criza din 2022 a fost un șoc sistemic care a scos la iveală toate vulnerabilitățile pe care Europa le-a acumulat de-a lungul deceniilor pe baza gazului rusesc ieftin. Lovitura actuală este mai precisă, mai inegală și, cel puțin pentru moment, mai bine gestionată. Singura întrebare este cât de mult va dura.
