Piața asigurărilor din Moldova revine pe profit, dar rămâne dezechilibrată

Adaugă Logos Press ca sursă preferată pe Google

Expertul economic Viaceslav Ioniță de la IDIS „Viitorul” avertizează: creșterea financiară se bazează pe o fundație fragilă. Aproximativ 70% din totalul fondurilor circulă în sectorul asigurărilor auto (asigurarea obligatorie de răspundere civilă auto, asigurarea CASCO și „Cartea Verde”). Companiile supraviețuiesc pe seama șoferilor. În schimb, asigurările de viață reprezintă doar 2,8% din piață (aproximativ 49,3 milioane de lei). Spre comparație, locuitorii din Moldova își asigură viața de 6 ori mai rar decât în România și de 20 de ori mai rar decât în Cehia.

Cetățenii manifestă, de asemenea, un interes redus față de asigurarea locuințelor și a bunurilor lor – în jumătate de an s-au strâns doar 158 de milioane de lei, sumă extrem de mică pentru dimensiunile țării. În opinia expertului, această situație este cauzată de neîncrederea populației față de acest tip de activitate. De-a lungul anilor, companiile nu au reușit să „creeze o preferință” pentru produsele de asigurare și să insufle încrederea că și pentru liniște și siguranță trebuie să plătești.

Veaceslav Ioniță, expert în politică economică la IDIS „Viitorul”: „Despăgubirile anuale plătite de companiile de asigurări reprezintă doar până la 40% din suma pe care o plătim anual pentru asigurări. Este un indicator rușinos, este o catastrofă. Nu se poate dezvolta piața asigurărilor dacă plățile în urma cererilor de despăgubire reprezintă mai puțin de 40% din prime. Fie plătim foarte mult pentru asigurarea auto, fie ni se plătesc prea puține despăgubiri.

Rata ar trebui să fie de 60%, așa cum este în țările baltice, iar în țările dezvoltate acest nivel ajunge la 80–85%. Piața de asigurări din Moldova are potențial, dar trebuie să se extindă prin diversificarea produselor, precum și prin dezvoltarea asigurărilor de viață și de bunuri”.

Experții avertizează: atâta timp cât companiile de asigurări nu vor oferi oamenilor polițe ușor de înțeles, accesibile și atractive pentru protecția sănătății și a bunurilor, piața de asigurări din Moldova va rămâne în continuare „o piață pentru șoferi”.

Renașterea financiară: cifrele autorității de reglementare

Statisticile oficiale ale BNB înregistrează o revigorare semnificativă a pieței. Așa cum a scris LOGOS PRESS, bazele profitabilității au fost puse încă de la începutul anului. În primele șase luni ale anului 2026, indicatorii-cheie au demonstrat o dinamică ascendentă susținută.

Rezultatul financiar cumulat al tuturor celor 9 companii de asigurări autorizate din Moldova a depășit 126,2 milioane de lei, înregistrând o creștere de 25,6% (sau cu 25,7 milioane de lei) față de perioada similară a anului 2025. Este de remarcat faptul că absolut toți actorii au încheiat semestrul cu un bilanț pozitiv.

Volumul total al primelor brute de asigurare încasate a crescut cu 11,6%. În acest context, sectorul asigurărilor generale a deținut cota leului de piață (97,2%), acumulând 1,73 miliarde de lei.

Creșterea veniturilor a determinat, în mod firesc, o creștere a volumului despăgubirilor. Companiile au plătit clienților 776,5 milioane de lei, ceea ce depășește cu peste 120 de milioane de lei indicatorii de anul trecut. Din această sumă, 737 de milioane de lei au revenit asigurărilor generale, iar aproximativ 40 de milioane de lei – asigurărilor de viață.

Activele totale ale asigurătorilor la sfârșitul lunii iunie au atins 6,35 miliarde de lei (+4,1% pe trimestru), iar rezervele tehnice s-au ridicat la 3,71 miliarde de lei. Coeficientul de solvabilitate al tuturor celor nouă companii s-a situat peste 100%.

Realizările sectorului asigurărilor nu au compensat însă scăderea nivelului de penetrare a asigurărilor în economia reală. Deși, pe an, volumul total al pieței a atins 3,54 miliarde de lei, nivelul real de penetrare a acesteia în economie reprezintă doar 0,9% din PIB. Se înregistrează o regresie: în îndepărtatul an 2007, acest indicator era de 1,4% din PIB. Protecția locuințelor și a bunurilor cetățenilor este, de asemenea, slab dezvoltată (doar 158 de milioane de lei din prime).

Întregul profit principal al pieței se concentrează în mâinile unui grup recunoscut de lideri: Grawe Carat Asigurări, Moldasig, Donaris Vienna Insurance Group, Asterra Grup și General Asigurări. Acești actori își diversifică portofoliile prin intermediul asigurărilor CASCO, „Cartea Verde” și asigurărilor medicale voluntare. În același timp, companiile care mizează exclusiv pe asigurarea auto obligatorie clasică pe piața internă sunt expuse unor riscuri financiare sporite din cauza creșterii rapide a pierderilor din transportul auto și a dinamicii ridicate a plăților în urma accidentelor rutiere.

Angela Secrieru, doctor în științe economice (Institutul Național de Cercetări Economice): „Sectorul actual al asigurărilor este caracterizat mai degrabă de creșterea volumelor decât de o dezvoltare structurală profundă. Există o nevoie urgentă de a alinia piața la standardele internaționale și de a muta accentul către produse durabile, pe termen lung”.

Rentabilitatea afacerii s-a redresat

Cu toate acestea, conform rapoartelor oficiale, companiile dau dovadă de o reziliență surprinzătoare.

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) a sectorului asigurărilor din Moldova a fost de 12,7% în prima jumătate a anului 2026. Indicatorul ROE de 12,7% s-a situat cu 8,8 puncte procentuale mai sus decât la sfârșitul anului 2025, care a fost un eșec, când rentabilitatea capitalului propriu în sector s-a prăbușit la un nivel critic de 3,9%.

În opinia experților BNB, „acest indicator reflectă o schimbare radicală a tendinței și o redresare rapidă a eficienței afacerilor după criza prelungită din anii trecuți”. Datele oficiale ale Băncii Naționale a Moldovei (BNB) evidențiază următoarele schimbări în ceea ce privește rentabilitatea capitalului:

În primul rând, o creștere bruscă a rentabilității și depășirea crizei plăților. Reamintim că, în 2025, profitul total al sectorului s-a redus de 4 ori (până la 72,9 milioane de lei) din cauza creșterii avalanșe a plăților de asigurare și a scăderii eficienței operaționale. Două dintre cele nouă companii au înregistrat atunci chiar o pierdere netă.

În 2026, situația s-a stabilizat datorită creșterii prețului polițelor (asigurarea obligatorie de răspundere civilă auto și „Cartea Verde”). Drept urmare, în primele șase luni ale anului, absolut toate cele 9 companii autorizate au funcționat eficient, asigurând un profit cumulat de 126,2 milioane de lei și readucând ROE la valori sănătoase de două cifre.

Paralel cu creșterea rentabilității capitalului, a crescut și rentabilitatea activelor (ROA), care, la sfârșitul primului trimestru, s-a redresat la 4,5% (față de 1,3% în anul de criză 2025). Creșterea indicatorilor de rentabilitate a permis companiilor să-și constituie o rezervă solidă de rezistență: toți participanții la piață au confirmat un coeficient de solvabilitate semnificativ peste 100%, alocând în același timp 3,3 miliarde de lei pentru achiziționarea de obligațiuni de stat stabile.

Orientarea NBM: supraveghere strictă în locul „banilor ușori”

Pe măsură ce piața s-a stabilizat, Banca Națională a Moldovei și-a mutat accentul de la salvarea de urgență către stabilitatea sistemică și protecția drepturilor consumatorilor. Epoca „banilor ușori” pentru acest sector a trecut, se afirmă acolo, confirmându-se intenția de a „vindeca” sectorul de vulnerabilitatea externă.

Printre prioritățile autorității de reglementare se numără monitorizarea strictă a adecvării capitalului propriu al asigurătorilor și calitatea acoperirii rezervelor tehnice. Este de remarcat faptul că, în prezent, companiile de asigurări din Moldova sunt investitori importanți în economia de stat: aproximativ 68% din activele lor specifice (3,3 miliarde de lei) sunt investite în titluri de stat sigure.

Experții sunt de acord: pentru un salt calitativ ulterior, companiile moldovenești vor trebui să-și schimbe radical prioritățile, trecând de la „administrarea asigurărilor auto” la introducerea de noi produse complexe de asigurare de sănătate, de bunuri și de instrumente financiare durabile.

Trecerea sub supravegherea Băncii Naționale a Moldovei (BNM) s-a dovedit a fi, după cum recunosc chiar companiile, o perioadă dificilă, care a coincis cu o creștere bruscă a plăților operaționale. Plățile totale pentru evenimente asigurate au început să crească (de exemplu, doar în primele luni ale anului, acestea au înregistrat un salt de 24%). Pentru companiile cu un portofoliu insuficient de diversificat, acest lucru a însemnat o scădere puternică a marjei nete, chiar și în absența unor pierderi nete.

„De mult timp ne-am menținut la limita rentabilității”, au recunoscut reprezentanții companiilor în discuții private. Din cauza creșterii pierderilor din sectorul transporturilor auto, coeficientul operațional combinat al sectorului a ajuns la 98,6%. Acest lucru indică faptul că activitatea de asigurare a companiilor abia le acoperă cheltuielile legate de plăți și de desfășurarea activității, iar profitabilitatea generală o obțin în principal din veniturile provenite din plasarea rezervelor (activitatea financiară).

Acei jucători ale căror pondere a asigurărilor OSAGO și „Cartea Verde” depășește 70% din portofoliu rămân și în prezent în zona de risc crescut. Piața crește în principal datorită majorării planificate a prețurilor polițelor, iar segmentele alternative și mai profitabile (asigurări medicale, de bunuri, corporative) se dezvoltă extrem de lent.

BNM verifică în prezent cu atenție modul în care companiile de asigurări protejează datele clienților, gestionează infrastructura IT critică și implementează procesele digitale. Iar ieșirea din criză nu este încă un indicator al maturității și al pregătirii de a se alinia la cerințele internaționale din acest sector. Nu totul se întâmplă dintr-odată, spun participanții la piață – suntem foarte dependenți de starea economiei…

Acest material a fost tradus cu ajutorul inteligenței artificiale.Traducerea a fost revizuită și de redacția Logos Press.

Ce reacție ți-a provocat această știre?