Nu este vorba despre un euro digital de retail, ci despre decontări en gros — fondurile pe care băncile comerciale le dețin în conturi la BCE și le utilizează pentru plăți între ele, scrie forklog.com.
Trei modele
Schnabel a descris pentru prima dată în detaliu aceste variante într-un discurs ținut în luna august la un simpozion de la Jackson Hole. Acolo, ea a analizat un articol al economistului Darrell Duffy.
Prima variantă presupune emiterea directă a rezervelor tokenizate pe o platformă programabilă. În acest caz, banii există direct în registrul distribuit și rămân o obligație directă a autorității de reglementare.
Potrivit lui Schnabel, numai astfel BCE va putea să-și desfășoare politica monetară direct în blockchain și să automatizeze, cu ajutorul contractelor inteligente, tranzacțiile repo, gestionarea garanțiilor și furnizarea de lichidități.
A doua abordare păstrează sistemul de decontări brute în timp real (RTGS) și îl conectează la platformele DLT. Rezervele rămân în afara blockchain-ului.
De exemplu, titlul de valoare este transferat cumpărătorului în DLT, iar decontarea monetară se efectuează în cadrul infrastructurii tradiționale a BCE.
A treia variantă prevede implicarea unui intermediar privat. Băncile depun fonduri în contul său omnibus la BCE, iar acesta emite în registru tokenuri de decontare cu acoperire 1:1. Din punct de vedere juridic, aceste tokenuri rămân o obligație a intermediarului și depind de stabilitatea sa operațională, financiară și juridică.
„Băncile centrale trebuie să adopte tehnologia DLT și să intre ele însele în lanț”, a declarat ea în luna august.
În opinia lui Schnabel, tokenizarea nativă a rezervelor va permite banilor băncii centrale să rămână un activ de decontare final fără risc și, în același timp, să beneficieze de programabilitatea noii infrastructuri.
Pontes a fost deja lansat
Eurosistemul pune deja în practică o parte din acest concept prin intermediul Pontes. Soluția a fost lansată pe 21 septembrie pentru decontarea operațiunilor cu active tokenizate în banii băncii centrale.
Pontes asigură o punte de legătură între platformele DLT de piață și TARGET Services, pe de o parte, și infrastructura DLT proprie a Eurosistemului, pe de altă parte.
La început, decontările se efectuează prin TARGET2 sau printr-un registru distribuit. Ulterior, BCE intenționează să introducă funcționarea non-stop și programabilitatea.
La sistem s-au conectat deja bănci și operatori de infrastructură, printre care Deutsche Bank, Santander, Société Générale și Clearstream. Funcționalitatea Pontes va fi extinsă treptat, implementarea completă fiind preconizată pentru anul 2028.
În paralel, Eurosistemul dezvoltă proiectul Appia, dedicat arhitecturii pe termen lung a pieței financiare tokenizate din Europa. Printre opțiuni se numără:
– un registru comun unic;
– o rețea de platforme interconectate;
– mai multe rețele DLT utilizate în comun.
Se preconizează că conceptul proiectului va fi finalizat până în 2028.
În cazul aderării Moldovei la UE, Banca Națională a Moldovei va trebui să participe la aceste scenarii.
Acest material a fost tradus cu ajutorul inteligenței artificiale.Traducerea a fost revizuită și de redacția Logos Press.
Comentarii
0Încă nu sunt comentarii. Poți începe conversația.
Comentariile sunt deschise cititorilor cu un cont Logos Press.
Autentifică-te pentru a comenta