Главный вопрос расследования — риск усиления доминирующего положения крупнейшего игрока рынка. По итогам первого этапа проверки Moldretail Group не смогла снять опасения регулятора относительно возможного ограничения конкуренции как в розничной торговле продуктами питания, так и на рынке закупок для торговых сетей.
Сегодня Moldretail Group уже владеет крупнейшими сетями страны — Linella, Fidesco, Bravo, Cip Market, Slavena Megamarket, Fourchette, Toto, а также кофейнями Nuca. По итогам 2025 года компания увеличила выручку на 25% — с 11,6 млрд до 14,5 млрд леев, открыла 75 новых магазинов и довела сеть до 320 торговых объектов по всей стране. Активы группы за год выросли почти на 1,3 млрд леев — до 4,8 млрд леев, а численность персонала превысила 7 тыс. человек.
По объему продаж Moldretail Group находится на первом месте среди ТОП-5 сетей супермаркетов. Он более чем вдвое опережает своего ближайшего конкурента Imensitate, (ему принадлежат сети Local, Bonus, Foxy и Primul), оборот которого в 2025 году составил 7,2 млрд леев. Далее в пятерке крупнейших — Supermarket Nr. 1 (3,5 млрд леев), Kaufland Moldova (3,4 млрд леев) и Metro Cash & Carry Moldova (3,2 млрд леев). На общем фоне Moldretail Grup со своими почти 16 млрд леев — безоговорочный лидер, при этом. делающий ставку на экстенсивный рост. Только в прошлом году он открыл почти сотню торговых точек по Молдове, и это для него не предел.
При такой консолидации рынка регулятор опасается, что покупка Merci еще сильнее укрепит позиции Moldretail Group. В Совете по конкуренции указывают, что в отдельных регионах страны объединенная сеть может получить доминирующее положение не только в розничной торговле, но и в сфере закупок продуктов питания для торговых сетей.
Еще один риск связан с поставщиками. По оценке регулятора, часть производителей, сотрудничавших с сетью Merci, но не работающих с другими магазинами Moldretail Group, может лишиться каналов сбыта после завершения сделки. Это может усилить зависимость поставщиков от крупнейшего ритейлера страны и сократить их возможности для переговоров.
При этом Совет по конкуренции подчеркивает: начало второго этапа расследования не означает признания сделки неправомерной. Углубленный анализ нужен для оценки всех последствий концентрации. В соответствии с законом Moldretail Group вправе предложить пакет обязательств, который позволит устранить выявленные конкурентные риски и сохранить возможность завершения сделки.
Отметим, что покупка Honest Company была анонсирована в июне 2026 года. Она предусматривает переход под контроль Moldretail Group сети магазинов Merci через приобретение 100% уставного капитала компании. Если сделка будет одобрена, крупнейший игрок молдавской продуктовой розницы еще больше укрепит свои позиции на рынке, который переживает период бурной консолидации. Только в 2025 году 16 сетей открыли 220 новых магазинов против 142 годом ранее. При этом на Moldretail Group и Imensitate пришлось около 60% всех новых торговых точек в стране.
