Краткосрочные последствия уже неизбежны. Некоторые регионы США будут испытывать дефицит импортных товаров, особенно из стран Азии. Если говорить шире, совокупный спрос, скорее всего, будет подавлен, поскольку почти все участники экономики, включая компании, инвесторов и домохозяйства, заняли выжидательную позицию в вопросе инвестиций и потребления. Соглашение Китая и США о приостановке на 90 дней действия запретительных пошлин можно лишь приветствовать, но оно не полностью устраняет неопределённость.
Нельзя сказать, что пошлины Трампа грозят Америке мгновенной катастрофой. Экономика США не очень зависит от внешней торговли: с учетом сектора услуг объём импорта достигает лишь 14% ВВП, а экспорт превышает 11%. Кроме того, предлагаемая администрацией Трампа программа дерегулирования (в случае её эффективной реализации) поможет подстегнуть рост экономики, подняв волну внутренних инвестиций в широкий спектр отраслей и в инфраструктуру.
Остальной мир тоже может избежать худших последствий пошлин Трампа в краткосрочной перспективе. Доля экономики США в мировом ВВП достигает 25%, то есть она достаточно велика, чтобы вызвать масштабные сбои, при этом некоторые страны и регионы окажутся более уязвимы, чем другие. Но если другие страны (на их долю приходится три четверти мировой экономики) продолжат свободно торговать друг с другом (и потенциально введут ответные пошлины против США), нанесённый ущерб можно будет существенно уменьшить.
Международный валютный фонд вторит этим оценкам, прогнозируя, что пошлины Трампа сильнее всего повлияют на темпы роста экономики в США (-0,9%), затем в Канаде и Китае (-0,6%) и в Японии (-0,5%). МВФ также прогнозировал потерю 0,5% в Великобритании, но без учёта только что объявленного рамочного торгового соглашения США и Британии. Наконец, крупнейшие страны континентальной Европы, как ожидается, потеряют 0,3% или меньше. Это не идеально, но и не фатально.
А вот долгосрочные последствия тарифной политики Трампа, по-видимому, серьёзней – и они более предсказуемы. Америка, при всех её недостатках, десятилетиям считалась надёжным глобальным игроком – в сфере торговли, финансов, внешней политики, безопасности. Теперь уже нет. Политические и деловые лидеры убеждены, что на США больше нельзя полагаться, поэтому они обновляют свои стратегии устойчивости и безопасности.
Европа резко увеличивает оборонные расходы в ответ на явное безразличие администрации Трампа к вопросам безопасности давних союзников Америки. Многие страны также займутся диверсификацией торговли, снижая зависимость от США. Например, Канада ведёт переговоры о пересмотре «Соглашения США-Мексика-Канада» (Трамп называл его великой победой во время первого срока, а теперь пожелал его изменить), но при этом собирается расширять торговые и инвестиционные связи, а также снижать внутренние барьеры для торговли. Такая диверсификация фундаментально изменит структуру мировой экономики.
Долгосрочная стабильность экономики и финансовой системы США тоже оказались под угрозой, поскольку администрация Трампа ослабляет их институциональные основы. Речь идёт о приверженности принципу открытости счёта движения капитала, а также ценовой и бюджетной стабильности; о Федеральном резерве, не подвергающемся краткосрочному политическому давлению; о нормативно-правовой системе, которая справедливо применяет правила к иностранным и отечественным игрокам, а также урегулирует споры между ними. Если подобные тенденции сохранятся, потоки иностранных инвестиций могут начать обходить США, что напрямую противоречит заявленным Трампом целям.
Потенциально есть и другой удар по долгосрочным перспективам Америки: ведущие научно-технические кадры могут захотеть уехать в другие страны, потому что администрация Трампа отменяет финансирование фундаментальных и прикладных исследований в области науки и техники из-за напряжённых отношений с университетами, которые она винит в левом уклоне. Полных данных об этой новой «утечке мозгов» пока нет, но, судя по отдельным фактам, число учёных, отправляющих резюме в Европу и Азию, растёт. Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен напрямую обратилась к этим учёным, пригласив их сделать Европу своим домом.
Ещё одно направление, где политика администрации Трампа приведёт к долгосрочным последствиям: глобальное управление. Да, многосторонние организации и механизмы нуждались в обновлении задолго до появления Трампа на политической сцене. Но хотя Трамп был бы, наверное, рад совсем избавиться от них для заключения своих двусторонних сделок, лидеры других развитых стран, а также почти все развивающиеся страны сохраняют верность практичной, адаптируемой версии многостороннего взаимодействия (по крайней мере, в принципе).
Это означает, что работа по созданию новой, более сложной системы многосторонних отношений (учитывающей устойчивое развитие, цифровую торговлю, торговлю услугами, а также случаи пересечения экономической политики и национальной безопасности) продолжится, хотя и без активного участия США. Вместо Америки ведущую роль будут играть Евросоюз и крупные развивающиеся страны, особенно Китай. Учитывая зависимость азиатских стран от торговли с Китаем, такая коллективная поддержка необходима для предотвращения фрагментации глобальной торговой системы на региональные блоки.
Важная роль Америки в азиатских механизмах безопасности осложнит этот процесс, но не остановит эволюцию многосторонней системы – и снижение влияния США. Потеря влияния продолжится, даже если в дальнейшем Америка решит вернуться в мировой коллектив.
Администрация Трампа сеет неразбериху и неопределённость, и понятно, почему основное внимание привлекают текущие, краткосрочные сбои. Однако долгосрочные последствия некоторых решений администрации Трампа, скорее всего, будут более значительными и серьёзными – и исправить ситуацию, наверное, можно будет только отчасти.
Майкл Спенс
лауреат Нобелевской премии по экономике, почётный профессор экономики
и бывший декан Высшей школы бизнеса при Стэнфордском университете.
© Project Syndicate, 2025.
www.project-syndicate.org
