Аналитический центр Expert-Grup прогнозирует сокращение темпов экономического роста в Молдове с 4-4,5% в 2019 г. до 3,5-4% в 2020 году.

На состоявшейся в четверг презентации очередного MEGA-отчета эксперты отметили, что после относительно благоприятного прошедшего года для экономики, 2020-ый будет изобиловать макроэкономическими вызовами.

По их мнению, большинство отраслей продемонстрирует замедление. Больше всего это отразится на строительном секторе, который был лидером по показателям роста в прошлом году с 20%, но в 2020 г. рост не превысит 2%. А меньше всего — на торговле, которая в основном и обеспечит рост ВВП в 2020 году.

Первичная причина замедления связана с полным исчезновением эффекта сокращения ставки социальных выплат для работодателей, считают в Expert-Grup. Несмотря на то, что смягчение денежно-кредитной политики и рост потребления будут стимулировать динамику частных инвестиций, они не смогут воспользоваться тем импульсом, которое вызвало снижение налогового бремени в 2019 г.

Кроме того, экономический спад в ЕС (главном торговом партнере РМ) замедлит темпы роста молдавского экспорта, что будет иметь негативные последствия для экономического роста в целом.

«Экспансионистская бюджетная политика властей будет стимулировать внутренний спрос через увеличение государственных инвестиций и заработной платы в бюджетном секторе, но это будет в основном покрываться за счет импорта, что еще больше усугубит проблему дефицита текущего счета. В то же время, способ финансирования дефицита бюджета может иметь негативные последствия, если правительство активно прибегнет к кредитованию со стороны банков, что подорвет кредитование в реальном секторе», — отмечают эксперты.

В условиях предстоящих выборов они прогнозируют, что расходы будут расти быстрее, чем доходы бюджета. Доходы национального публичного бюджета увеличатся примерно на 1% по сравнению с 2019 г., в то время, как расходы — на 4%, уверены они.

Аналитический центр перечислил риски, которые могут сказаться на экономической ситуации в стране. Один из них связан с ухудшением демографических показателей и ситуации на рынке труда. «У нас сохраняется парадоксальная ситуация, когда одновременно регистрируются низкий уровень занятости и безработицы, что объясняется, в основном, миграцией за рубеж, старением населения и увеличением незанятости некоторых категорий населения (женщины). Все это связано с постоянным сокращением предложения рабочей силы, которое никак не может компенсировать увеличение спроса со стороны экономических субъектов», — утверждают эксперты.

По их подсчетам, с 2016 по 2019 гг. число вакансий практически удвоилось. Отток населения вызывает дефицит не только квалифицированной рабочей силы, но и неквалифицированной, что является «препятствием для расширения бизнеса и привлечения инвестиций».

Еще одним вызовом, по мнению экспертов, станет сохранение независимости Нацбанка «в контексте попыток вмешательства политического фактора и бизнес-интересов в денежно-кредитную политику».

«Хотя существуют определенные инфляционные риски, такие как экспансионистская бюджетная политика, динамика мировых цен на нефть или неблагоприятные погодные условия, скорее всего, динамика цен в 2020 г. будет отмечена умеренной тенденцией, уровень инфляции не опустится ниже целевого коридора НБМ (5% +/- 1,5 п.п.)», — указывается в исследовании.

Тем не менее, эксперты отмечают, что «НБМ начал смягчать денежно-кредитную политику, и этот подход, вероятнее всего, сохранится в течение всего года».

«Однако в условиях избытка ликвидности в банковской системе, влияние регулятора на кредитование в реальном секторе будет ограниченным. Таким образом, проводимая бюджетная политика и относительно стабильный экономический рост (около 3,5%) указывают на потенциальные риски политического давления на НБМ. Независимость органов денежно-кредитного регулирования будет проверена в контексте инициатив, касающихся изъятия части валютных резервов и использования этих источников правительством в инвестиционных целях. Возможная реализация этого намерения уменьшит функциональную независимость НБМ и создаст огромные риски для безопасности национальной экономики. В этом отношении важно сохранить независимость регулятора, который является основой для обеспечения макрофинансовой стабильности», — считают эксперты.

Другими источниками риска для молдавской экономики аналитики Expert-Grup называют изменение климата, поспешную приватизацию некоторых объектов госсобственности и самое важное — снижение темпов развития мировой экономики.

Аналитический центр Expert-Grup назвал 10 вызовов молдавской экономике в 2020 году. Об этом говорится в докладе центра «Экономические реалии», представленным 19 декабря. Эксперты считают, что главным вызовом станет «покрытие дефицита национального бюджета, который составит 3,3% ВВП».

Аналитики «обеспокоены предвыборным характером бюджета, что может сказаться как на финансовой стабильности, так и на экономическом росте в среднесрочной и долгосрочной перспективе». Тем не менее, если исключить «влияние на дефицит внешнего фактора (в первую очередь ожидаемой российской кредитной линии в $300-500 млн. – «И.»), тогда дефицит укладывается в рамки, предусмотренные законом в 2,5%».Основными источниками покрытия дефицита эксперты называют внешние источники, и здесь они прослеживают ряд рисков. «В первую очередь, программа МВФ завершается в марте 2020 г., а исходя из своей практики, Фонд не начинает переговоров по новому соглашению в годы выборов. Во-вторых, финансовая поддержка ЕС будет зависеть от внедрения мер по борьбе с коррупцией, обеспечения функционирования правового государства, продолжения структурных реформ, в том числе в юстиции. Такие же условия ставит Всемирный банк. Другой риск касается повышения внутреннего кредитования правительства путем выпуска дополнительных ценных бумаг, что может негативно сказаться на общем финансировании частного сектора», — считают эксперты.

Другим вызовом для Молдовы станет «обеспечение стабильных поставок газа в республику с учетом того, что транзит через Украину может прекратиться, и необходимо разработать четкий альтернативный сценарий на этот случай». Еще одним риском называется «возможное снижение качества жизни граждан за счет сокращения денежных переводов и отсутствия роста зарплат». Также указывается на «нехватку рабочей силы — согласно статистике, по части рабочих рук Молдова переживает дефицит».

Среди вызовов упоминается «негативное влияние изменения климата, сложности с поддержанием баланса текущего счета и реализацией инвестиционных проектов». «Настоящим вызовом для властей станут сохранение независимости и отдаление от политики Нацбанка. А также расследование кражи миллиарда, ведь общество за пять лет так и не увидело реальных результатов и не поняло, кто на самом деле виноват в махинации. Следует ждать неприятности и в связи с ухудшением ситуации в мировой экономике, что сопровождается экономической напряженностью и ростом давления, в том числе геополитического, со стороны крупных игроков, подрывая торговые и инвестиционные перспективы на будущие годы», — отмечают эксперты.