Оговоримся сразу – речь идет не о криптовалюте, а о цифровых аналогах национальных валют, выпускать которые могут только центробанки. Цифровые валюты центральных банков (CBDC), такие как цифровой рубль или цифровой евро, по прогнозам, станут «третьей формой денег» и радикально трансформируют банковскую архитектуру к 2030 г.
Что изменится?
Все дело в скорости. Цифра позволяет деньгам перемещаться мгновенно, круглосуточно, в общих системах, а не через слои посредников. Это самые большие изменения, которые могут произойти. Если платежи и переводы рассчитываются мгновенно, деньгам не нужно ждать клиринга.
Скорость, с которой депозиты проходят через систему, а не лежат годами «мертвым грузом» на счетах, в свою очередь, меняет способы финансирования банков и использования их балансов. Да, они получат меньше прибыли от хранения денег, но смогут обрабатывать гораздо большие объемы транзакций и на этом выиграть.
Специалисты утверждают, что цифровые деньги могут стереть грань между сбережениями и инвестициями. Вместо хранения наличных на традиционном сберегательном счете, клиенты могут держать средства в цифровой форме, которая может приносить доход и быть перемещена или инвестирована в любое время.
Некоторые крупные управляющие активами уже начали предлагать цифровые версии фондов денежного рынка с мгновенными расчетами, демонстрируя, как эта модель может работать на практике, пишет investing.com, наблюдая первое влияние цифры на рынки капитала.
Для клиентов преимущества очевидны. Платежи могут стать быстрее и дешевле, особенно при трансграничных операциях. Доступ к инвестициям может расшириться, поскольку такие активы, как облигации или недвижимость, разбиваются на более мелкие цифровые единицы, снижая порог входа.
Обещанный прорыв в платежах делает трансграничные переводы с использованием блокчейн-технологий практически мгновенными и круглосуточными, обходя сложные цепочки банков-корреспондентов.
Появится возможность использовать смарт-контракты – так называемые программируемые расчеты. Например, оплата за товар будет автоматически списываться с кошелька только в момент его доставки (сделки с защищенным условием). А офлайн-платежи, предполагающие внедряемые технологии оплаты цифровой валютой без доступа к интернету (что критично для удаленных регионов) сделают возможным бизнес из любой точки мира.
Возможно даже, что технологический прорыв отменит «тень». Для государств, вводящих цифровые валюты, очень привлекательной является возможность отслеживать целевое использование средств (например, в госзакупках или социальных выплатах), что снижает уровень коррупции. Цифровой след способствует тому, что все переводы становятся полностью прослеживаемыми. Это повышает финансовую безопасность, но вызывает дискуссии о приватности данных.
Роль коммерческих банков тоже изменится
Население впервые получает прямой доступ к ЦБ. Граждане смогут открывать цифровые кошельки напрямую в инфраструктуре центробанка. Это снижает зависимость от коммерческих банков как единственных хранителей средств.
Тут же вступает в силу конкуренция за средства вкладчиков. Другими словами, за банковскую ликвидность. Банкам придется предлагать более высокие ставки или уникальные сервисы, чтобы клиенты не переводили все безналичные деньги в «цифру», где средства, как считается, будут храниться в более безопасных условиях.
Естественно, банки будут бороться. Хотя бы за сохранение своих функций, а вместе с ними – и прибыли. Несмотря на изменения, за коммерческими банками останутся кредитование, привлечение депозитов и роль посредников при открытии цифровых кошельков, предрекают эксперты.
С таким будущим в архитектуре банковской системы согласны не все. Для банков компромисс заключается в более высоких технологических расходах и меньшей зависимости от физических отделений и персонала.
Переход вряд ли будет гладким или равномерным. Ожидается, что внедрение будет неравномерным в разных странах и группах клиентов, причем, бизнес и молодые пользователи будут двигаться первыми. Регуляторы также остаются осторожными, что может замедлить прогресс. Консерватизм и технологическая отсталость будет означать отставание.
Хотя направление ясно. Поскольку лучшие продукты со временем обычно побеждают, банки, которые рано адаптируются к цифровым деньгам, могут получить преимущество, в то время как те из них, кто полагается на старые системы, рискуют уйти с рынка. Будущее банковского дела может определяться не новыми приложениями, а тихим преобразованием того, как движутся сами деньги.
Доллар останется валютой валют. Может быть …
Учитывая опасения по поводу тарифов и потенциальной глобальной торговой войны, все больше инвесторов предполагают, что биткоин (CRYPTO: BTC) в конечном итоге может заменить доллар США и стать мировой резервной валютой. Но это маловероятно. А сможет ли цифровая валюта «пододвинуть» реальную?
Ввод цифровых валют (например, цифрового рубля) специалисты рассматривают как появление «третьей формы денег», функционирующей параллельно с наличными и безналичными, а не как отказ от основных принципов денежного обращения. Ключевые изменения касаются инфраструктуры, мгновенных переводов и использования уникальных кодов.
Основные принципы контроля за денежной массой сохраняются, но внедряются более быстрые, безопасные и потенциально бесплатные для пользователей транзакции. Кроме того, цифровые валюты будут обеспечены центробанками, в отличие от криптовалют. Они будут использоваться для расчетов, но не всегда выполнять все функции денег — например, функцию накопления.
Однако многие эксперты считают, что механизмы денежного обращения всё же претерпят трансформацию, не меняя сути денег как средства платежа и накопления. Ведь ЦБ получает возможность более гибко управлять денежной массой. И в теории, это может позволить устанавливать адресные процентные ставки или напрямую стимулировать определенные сектора экономики.
Если люди массово переведут деньги с банковских депозитов в цифровые кошельки ЦБ, коммерческим банкам станет сложнее выдавать кредиты. Это заставит их менять свои бизнес-модели. А появление «окрашенных» денег (целевого использования) создаст принципиально новый механизм контроля, которого нет у наличных или обычных безналичных расчетов.
Несмотря на активные процессы «дедолларизации» и развитие цифровых альтернатив, эксперты сходятся во мнении, что в краткосрочной перспективе равноценной замены доллару не существует из-за глубины американских финансовых рынков и отсутствия альтернатив с аналогичным уровнем доверия.
И несмотря на цифровизацию денег, позволяющую совершать транзакции в обход долларовой инфраструктуры, доллар останется долларом. Во всяком случае, на сегодня доллар США сохраняет статус главной мировой резервной валюты. Но мир переходит к мультиполярной финансовой системе, где его роль будет постепенно размываться в пользу евро, юаня и цифровых активов, прогнозируют эксперты.
Более 130 стран тестируют свои CBDC. Евросоюз на подходе запуска цифрового евро, цифровой рубль обещают запустить осенью этого года. Цифровые валюты Китая и Индии уже действуют. В списке стран также Багамы, Ямайка, Восточно-Карибский валютный союз.
