«Такие пассивы нам не интересны»

Остатки на счетах клиентов существенно увеличились. Но банки, похоже, этому не рады. Всего по системе остатки на всех видах счетов, по данным на конец декабря 2020 года, в леевом эквиваленте превысили 79,7 млрд. За двенадцать месяцев они выросли на 11 255 млн леев (в 2,3 раза больше, чем за предыдущий год). Темп роста «депозитов всего» на этот раз составил рекордные 16,4%. 

При этом анализ статистики показывает: объем остатков на срочных депозитах за двенадцать месяцев не вырос, а наоборот сократился – на 169 млн леев, или 0,5%. Тогда как остатки на счетах «до востребования», по словам одного из банковских специалистов, «совершили гигантский прыжок» — за год они выросли на 11 456 млн леев, или на 32,5%!

Срочные депозиты – это, по-прежнему, основной кредитный ресурс коммерческих банков. Тогда как остатки на счетах до востребования считаются теперь многими банковскими аналитиками «малоценным пассивом».

Такая оценка сложилась, не в последнюю очередь, вследствие ряда решений центрального денежного регулятора о снижении базисной ставки. Если в декабре 2019 года она была понижена с 7,5% до 5,5% годовых, то к концу 2020 года её опустили до рекордного уровня в 2,65%. Именно по этой ставке коммерческие банки имеют постоянную возможность размещать избыток денег в краткосрочных ценных бумагах Национального банка. 

Если хочется большего – милости просим на аукционы государственных ценных бумаг, эмитируемых минфином под эгидой правительства. Но и на этом сегменте финансового рынка за прошедший год ставки доходности заметно снизились. По наиболее востребованным казначейским обязательствам вместо прежней вилки в 4,73% – 6,35%, в декабре 2020 можно было вложиться под 3,41-4,98% годовых, в зависимости от сроков обращения. Таким образом, констатируют эксперты, доходность минфиновских ГЦБ снизилась за год в среднем приблизительно на четверть. И это на фоне того, что правительство занимало на внутреннем рынке как никогда много.

Пока в случае размещения «временно свободных средств» в государственные ценные бумаги накопленные остатки на текущих счетах клиентов способны приносить банкам ощутимый доход.  Плата клиентам за поддержание остатков в леях на счетах до востребования до недавнего времени обычно составляла от 0,5 до 1,5%. То есть номинально обходятся банкам по меньшей мере втрое дешевле, чем приносит даже краткосрочное размещение в ГЦБ. Но это номинально, а на деле существует обязательное резервирование 32% от всех без исключения привлеченных средств в леях, которое оплачивается НБМ по ставке всего лишь 0,15% годовых.

Требование регулятора об обязательном резервировании, конечно же, существенно снижает реальную доходность привлеченных средств — практически на треть от номинала. Это так сказать по определению. Пока Нацбанк не решится на снижение нормы обязательных резервов по привлечениям в национальной валюте. «Центральный регулятор мог бы уже и сейчас сделать в этом направлении достаточно широкий шаг, учитывая, что уровень инфляции опустился значительно ниже заявленного им целевого уровня, — говорит один из экспертов. — Но, наверное, у специалистов НБМ пока нет достаточной уверенности в том, что инфляция не «выпрыгнет», как чёрт из табакерки».

Номинальная процентная маржа между привлеченными и размещенными ресурсами в леях в четвертом квартале 2020 года варьировала в рамках 4,3-4,5% годовых. «Заметьте, это уровень номинальной маржи с учетом более доходных, чем госбумаги, размещений в виде кредитных вложений, — поясняет ученый-экономист. —  До сих пор было принято считать, что разница между привлеченными и размещенными средствами меньше, чем 4,5 процентных пункта, чуть ли не убыточна для банковской деятельности. Возможно, банкиры в этом отношении немного сгущают краски, но основания для тревоги у них, наверно, есть. Принимая во внимание, что чистая прибыль в целом по банковской системе в 2020 году сократилась на 27% по сравнению с предыдущим годом. Причем снижение прибыли зарегистрировано у абсолютного большинства учреждений».

Мы проанализировали данные статистики за прошедший год по разделу «чистый процентный доход» (ЧПД). На этот раз он сложился на фоне снижения процентных доходов на 140 млн леев и сокращения процентных расходов на 79 млн леев.

Таким образом в целом по системе за прошедший год ЧПД сократился всего на 61 млн леев, это менее 2%. На фоне разницы в 3 млрд между процентными доходами и процентными расходами, не так уж и велика потеря? Но это в целом по системе. Анализируя тенденцию в разрезе конкретных банков, мы видим, что у трех больших банков – MAIB, MICB и VB – по этому показателю даже прирост. А вот у некоторых других снижение чистых процентных доходов в несколько раз круче, чем в целом по системе.

Тренд в направлении снижении доходности отражает и такой показатель, как рентабельность активов (ROA). В целом по банковской системе уровень ROA по итогам 2020 года опустился на 0,81 п.п. – до отметки 1,66% . Ухудшение этого показателя характерно, пусть и в разной степени (от минус 0,1 п.п. до минус 1,8 п.п.) для абсолютно всех банков.

При этом банкиров невозможно упрекнуть в том, что они проявили леность в использовании находящихся у них на балансе средств. Если в 2019 году в целом по системе доля приносящих доход активов составляла 79,4%, то в 2020-м этот показатель улучшен до уровня в 83,2%. 

Однако даже расширение использования активов не смогло компенсировать снижение процентной маржи.

Это обстоятельство отразилось и на уровне рентабельности капитала, одного из главных показателей успешности или неуспешности деятельности любого акционерного общества. ROE по итогам 2020 года составил в среднем по системе 9,6% — для сравнения в 2019 году этот показатель сложился на уровне 14,63%.

«Однако сужение маржи и сокращение рентабельности активов и капитала в прошедшем году проходило на фоне чрезвычайно низкого темпа инфляции – декабрь к декабрю всего 0,39%, — говорит ученый-экономист. — С поправкой на такое замедление темпов инфляции снижение названных выше показателей не выглядит столь уж существенным. Акционеров, особенно иностранных, а им принадлежит более 4/5 капитала, в большей мере способна расстроить девальвация молдавского лея. За год – декабрь к декабрю — по отношению к доллару лей утратил совсем немного – 0,23%. А вот укрепление евро по отношению к нашей национальной валюте в этот период составило почти 9,2%. На фоне такого обесценения, рост капитала на 9,9% за год для иностранных акционеров, с учетом странового риска и отсроченной выплаты дивидендов (уже не первый год), по всей видимости их несколько напрягает. И наверняка заставит задуматься о поиске способов для повышения рентабельности. Самым простым решением видится снижение процентных расходов. Прежде всего, за счет сокращение или даже тотальной отмены оплаты клиентам средств на счетах до востребования».    

«Аппетиты государственного бюджета до сих пор поддерживали интерес коммерческих банков к поддержанию остатков на текущих счетах клиентов. Как будет дальше, пока неясно», — так коротко прокомментировал вопрос об отношении к накоплению значительной доли «горячих денег» один из авторитетных банкиров.

«Пертурбации на политической арене могут привести к самым разным последствиям. Загадывать надолго не беремся, отслеживаем текущую ситуацию и реагируем на конкретные факторы», — столь же кратко ответил на тот же вопрос вице-президент другого банка.