Spre deosebire de corecția obișnuită după așteptările trimestriale negative, de această dată „declanșatorul” a fost amenințarea unei schimbări radicale a modelelor de afaceri sub influența noilor oportunități ale inteligenței artificiale, notează create.ai.
Investitorii de pe Wall Street s-au trezit brusc provocați să regândească valoarea jucătorilor tradiționali SaaS în era agenților AI.
SaaS (Software as a Service) este un model în care software-ul nu este cumpărat, ci închiriat pe bază de abonament pe internet. Cu alte cuvinte, utilizatorul nu plătește pentru software-ul în sine, ci pentru accesul la acesta. Astfel de programe includ, de exemplu, Microsoft 365, Salesforce, Adobe Creative Cloud, Google Workspace etc.
„Aceasta nu este doar o corecție a prețurilor – este un moment al adevărului pentru modelele SaaS: investitorii nu mai sunt dispuși să plătească pentru o creștere care nu este susținută de o monetizare clară a capacităților AI”, a comentat pentru publicație unul dintre principalii analiști de piață ceea ce se întâmplă.
Cum a schimbat IA piața
SaaS a fost vândut pe bază de plată per utilizator/ stație de lucru timp de decenii. Adoptarea pe scară largă a agenților AI schimbă fundamental această abordare și logica modelului de afaceri.
Lanțul care se construiește este simplu. Un agent AI poate înlocui cu ușurință 3-5 angajați. În consecință, sunt necesare mai puține licențe software. Aceasta înseamnă că veniturile unor companii precum Microsoft vor fi mult reduse.
Acest lanț de logică și teamă a făcut ca investitorii să renunțe în grabă la acțiunile Microsoft. Și au prăbușit piața acțiunilor sale.
Și totul a început cu lansarea funcțiilor autonome ale noii platforme a lui Claude Cowork de la rivalul Anthropic. Platforma este capabilă să îndeplinească sarcini care anterior necesitau mai mulți specialiști. Acest lucru a redus brusc atractivitatea clasicei „licențe pe loc” – principalul model de venituri pentru Microsoft și o serie de alte corporații.
Mulți analiști au numit deja acest scenariu „SaaSpocalypse”, făcând aluzie la o posibilă criză structurală în sectorul software.
Acest lucru este confirmat de faptul că, alături de Microsoft, și alte active software au pierdut o valoare semnificativă: Adobe, Salesforce și ServiceNow au pierdut, de asemenea, procente cu două cifre, reflectând preocupările investitorilor cu privire la sustenabilitatea fundamentală a modelelor de afaceri și la recuperarea investițiilor pe scară largă în infrastructura AI.
Cu toate acestea, experții au o dublă părere. Pe de o parte, o reacție atât de puternică a pieței evidențiază sensibilitatea investitorilor la noua agendă informațională. Pe de altă parte, mulți strategi consideră căderea un fenomen supraestimat și pe termen scurt, subliniind performanțele financiare solide ale Microsoft și creșterea constantă a activității sale în cloud.
|
Pierderea de capitalizare într-o zi |
||
| Companie | Cădere |
Pierdere de capitalizare |
|
Microsoft |
-16% |
~400 miliarde $ |
|
Salesforce |
-11% |
~$90bn |
|
Adobe |
-10% |
~$70bn |
