Официальное предложение по обязательному поглощению акций BC «Moldindconbank» SA, остающихся во владении миноритарных акционеров, вступило в силу с 29 мая. В течение 14 календарных дней для миноритариев открыта возможность продать акции новому мажоритарному акционеру по фиксированной цене.
Согласно молдавскому законодательству, в случаях, когда приобретается пакет акций с долей более половины акционерного капитала, мажоритарный акционер после вступления в права обязан сделать предложение о выкупе акций всем миноритарным акционерам. Таким образом миноритариям обеспечивается возможность продать принадлежащие им акции по той же самой цене, по какой мажоритарный акционер приобрел пакет с долей более пятидесяти процентов.
Напомним, что 18 марта текущего года компания «DOVERIE-INVEST», входящая в холдинг «Doverie Holding AD» (Болгария) приобрела на аукционе «с молотка» на Фондовой бирже РМ у Агентства публичной собственности РМ 3173751 акций BC «Moldindconbank» SA. Этот пакет дает право на владение долей в 63,8865% от акционерного капитала MICB.
Болгарские инвесторы заплатили за него чуть более 764 млн леев. По 240,74 лея за акцию номиналов в 100 леев. По этой же цене, в соответствии с законодательством РМ, они объявили предложение по покупке акций, находящихся во владении более мелких акционеров. Ранее на прошлой неделе (20 мая) «Проспект обязательств по поглощению» 1 770 906 обыкновенных именных акций первого класса BC «Moldindconbank» SA был официально одобрен Административным советом Национальной комиссии по финансовому рынку.
По нашим данным, на текущий момент акциями Moldindconbank владеют более 900 физических и юридических лиц.
Однако сколько-нибудь крупными пакетами – с долей более одного процента – обладает небольшое число лиц. Валериан Мырзак, согласно опубликованным данным, на правах личной собственности и опосредованно в качестве конечного бенефициара, совместно с Марией Мырзак, владеет долей в 12,72%. Юрий Недосейкин, в свое время занимавший пост вице-председателя правления MICB, вместе с супругой и дочерью контролирует пакет с долей около пяти процентов. Анатолий Боцаровски вместе с семьей владеет, по нашим подсчетам, долей около 3%.
Еще несколько десятков акционеров MICB владеют пакетами с долями более 0,1%. Значительная часть акционеров относится к разряду «неконсолидированных». По нашим прикидкам, в совокупности на них приходится порядка одной десятой части акций Moldindconbank.
Вопрос о том, продавать ли принадлежащие им акции новому мажоритарному акционеру или оставить их у себя, в расчете на дивиденды или повышение покупной цены в будущем, стоит перед всеми миноритариями MICB.
По нашим сведениям, на прошлой неделе в банке состоялась встреча довольно большой группы акционеров с прибывшим в Кишинев с кратким визитом высокопоставленным представителем болгарского инвестора. Генеральный директор (CEO) Sopharm Огнян Донев рассказал приглашенным о структуре холдинга «Доверие» и о планах инвестора на ближайшую перспективу.
Представитель инвестора в своем выступлении сказал, что в отношении MICB болгарский холдинг имеет стратегический план. Гость высоко оценил качество управления банком в сложный для него период. Вместе с тем, как нам рассказали участники этой встречи, гость высказал убежденность в том, что после снятия режима внешнего управления новый Совет банка выработает стратегию, которая позволит MICB еще увереннее, чем до сих пор, позиционировать себя на высококонкурентном рынке. Участники встречи также отмечают ту часть в выступлении г-на Донева, в которой он сказал, что банку предстоит ребрендинг, но коренных изменений в составе исполнительных органов управления банком не планируется.
Каких-то обещаний, например, в отношении дополнительных инвестиций, со стороны представителя холдинга «Доверие» на этой встрече не прозвучало. Впрочем, большинство опрошенных нами экспертов считают, что накопленная нераспределенная прибыль Moldindconbank – его собственный наличный капитал – вполне достаточный ресурс для осуществления инвестиций в развитие на несколько лет вперед.
«В стратегии управления любым коммерческим учреждением есть два полюса поведения на рынке – агрессивный и консервативный. Акционеры выбирают, в зависимости от оценки ими ситуации, к какому из этих полюсов в данный момент следует приблизиться. Moldindconbank уже несколько лет находится под внешним управлением, которое к тому же довольно плотно контролирует Национальный банк Молдовы. В этих условиях банк, конечно, вел сдержанную политику продвижения на рынке. Но и в этих условиях он умел добиваться выдающихся результатов», — сказал в беседе в корреспондентом «ЛП» высокопоставленный сотрудник MICB.
«Инвестиционные вложения в последние годы направлялись только на самое необходимое. Для того, что успешно конкурировать в первой тройке банковских учреждений, в ближайшее время необходимо направить серьезные средства на модернизацию «железа» и софта, да и на банальный ремонт филиалов и агентств тоже потребуются деньги. Мы пока не получили четкого ответа на вопрос, готов ли к этому новый хозяин банка», — говорит один из экс-руководителей Moldindconbank, остающийся пока его действующим акционером.
«Последний раз выплата дивидендов производилась по итогам 2014 года. Пока, с учетом всех обстоятельств, сложно прогнозировать, когда она возобновится. И насколько «щедрой» окажется. У нашего банка самая высокая в стране рентабельность капитала, за прошлый год почти 21%. Но получим ли мы хоть часть из этого прироста в виде дивидендов? Насколько мне известно, Национальный банк этому противится», — задается вопросами один из мелких акционеров MICB.
Подобными вопросами, надо думать, озабочены многие миноритарии из числа тех, у кого и прежде не было шансов повлиять на их решение. Один из мелких акционеров в беседе с корреспондентом «ЛП» порассуждал на эту тему: «Номинально у мажоритарного акционера менее 64% голосов. Однако после приобретения им дополнительно доли хотя бы в 5-7%, он на практике получит право единолично решать абсолютно все вопросы. С учетом того, что часть владельцев акций на собрание не ходит, доля мажоритария на общих собраниях будет превышать необходимые для этого три четверти голосов».
«У миноритарных акционеров Moldindconbank был шанс официально объединиться в группу аффилированных лиц для того, чтобы выступать с единых позиций. Если помните, такая форма организации была в свое время представлена в структуре Молдова-Агроиндбанк, — сказал корреспонденту «ЛП» юрист, специализирующийся на вопросах отношений внутри акционерных обществ. – Однако сейчас, после запуска предложения по обязательному поглощению акций миноритариев, делать это уже, наверное, поздно. Тем более, что в этой части акционерный капитал Moldindconbank исторически распылен на микропакеты, владельцы которых проживают за пределами столицы. Возможно, те миноритарные акционеры, которые решат сохранить за собой акции, к названному мной решению придут уже после обозначенного в проспекте периода выкупа».
Процедура оформления заявок желающих продать акции Moldindconbank мажоритарному акционеру продлится до 11 мая.
По прогнозам независимых экспертов, суммарная доля акций, которые будут предложены к выкупу миноритариями, варьирует от 6 до 12 процентов. И вот как прокомментировал свой прогноз один из них: «Акции MICB на сегодня слишком недооцененный актив, чтобы с ним захотели вот так расстаться как наиболее крупные, так и наиболее мелкие акционеры из списка миноритариев. Думаю, что заявки на продажу поступят менее чем на треть акций, подлежащих выкупу».
Поживем – увидим.
Новый расклад долевого участия будет известен, самое позднее, ко времени проведения очередного годового собрания BC «Moldindconbank» SA. Оно назначено на 28 июня т.г.
На нем предполагается заслушать финансовый отчет и отчет Правления банка за 2018 год. После этого состоится избрание членов Совета. И обсужден вопрос «о выплате дивидендов». Список акционеров, имеющих право на участие в годовом общем собрании акционеров банка, как сказано в официальном релизе, «составляется в соответствии с ситуацией на 20.05.2019 г. с изменениями, внесенными после составления списка, но не позднее, чем за 3 дня до даты проведения годового очередного общего собрания».
