Владимир Головатюк
По предварительным данным НБС, к концу второго квартала ВВП вышел в абсолютных значениях на уровень прошлого полугодия, обозначив нулевой рост экономики в реальном выражении. Получилось это благодаря тому, что спад первого квартала (-1,2%) был компенсирован ростом (+1,1%) во втором.
Общий результат обусловлен сокращением созданной добавленной стоимости в экономике. На структуру ВВП негативно повлиял чистый экспорт товаров и услуг и сокращение конечного потребления некоммерческих организаций. Зато существенное прибавление потребления показали домашние хозяйства. А также созданных накоплений основного капитала и изменения запасов, что и обусловило компенсированный рост.
Экономист Владимир Головатюк обращает внимание, что конечное потребление товаров населением выросло во втором квартале на 3,8%, а инвестиции в основной капитал — на 26%. Другими словами, страна потребляет больше, чем производит, сохраняя прежнюю модель экономического роста за счет внешних ресурсов.
«Конечное потребление домашних хозяйств превышает ВВП, т.е. сгенерированный доход страны, на 4%. Кстати, год назад — на 2%. Общий размер внутреннего потребления (потребление населения и публичного сектора плюс инвестиции) превышают ВВП на 31,3%, а годом ранее — на 26,5%. Это еще раз подчеркивает, что основные сектора экономики — потребление населения, бюджет и инвестиции, — поддерживаются поступлениями средств из-за рубежа. А это весьма негативная характеристика экономической ситуации», — считает эксперт.
Рост ВВП в первой половине 2025 года с точки зрения использования был обусловлен в основном валовым накоплением основного капитала (+4,9%) с долей в формировании ВВП 23,2% и ростом объема на 25,3%. А также конечным потреблением домашних хозяйств (+3,5%), доля которого в формировании ВВП составила 85,8%, объем которого увеличился на 4,2%.
Внутреннее производство не покрывает, таким образом, сформировавшиеся потребности. Жизнь не по средствам чревата массой неприятных вещей, вплоть до «схлопывания» экономики, если вдруг приток внешних вливаний приостановится. И дело даже не в политических амбициях. Увеличение государством и впредь такими же темпами величины долговых обязательств при невозможности их обеспечивать своим производством и без новых вливаний, создает порочный круг финансовой зависимости.
А темпы таковы: за 4 предыдущих года госдолг вырос на 52 млрд леев и сейчас составляет 125 млрд леев. При сохранении темпа через 4 года госдолг превысит 200 млрд леев. А будет ли экономический рост — гарантировать никто не может. «Проблема, ведь, не в величине долга, а в способности страны обслуживать его. А учитывая состояние нашей экономики и перспективы роста, долг в размере 200 млрд леев будет неподъемным для экономики и бюджета», — считает Владимир Головатюк.
Поэтому, по мнению эксперта, недооценивать значение интегрального показателя состояния экономики, а тем более откладывать его своевременное обнародование, опасно. У нас пока не так много статистических инструментов для оценки, как в европейской статистике, где оперируют различными индексами деловой активности, спроса и предложения, характеризующими реальное положение дел в различных сферах. Кстати, не удалось скрыть всё возрастающий размер внешнеторгового дефицита, в значительной мере сокращающий производимый в стране доход.
Отрицательное влияние на динамику ВВП чистого экспорта товаров и услуг (-9,1%) стало следствием сокращения объема совокупного экспорта товаров и услуг на 5,5%. В частности, — снижения объема экспорта товаров примерно на 1/5, одновременно с ростом объема импорта товаров и услуг на 12,9%.
Но сказать, что не так все страшно, можно. На презентации данных генеральный директор НБС Олег Кара обратил внимание на спасительный вклад экспорта услуг, что позволило смягчить влияние дефицита торгового баланса по товарам на динамику ВВП.
«Экспорт услуг в первом полугодии 2025 года, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, увеличился на 9,7%, его доля в ВВП возросла до 16,3%, что в целом способствовало росту ВВП на 1,5%. Стоит отметить, что стоимость экспорта услуг в первой половине текущего года превысила стоимость экспорта товаров примерно на 6,6%, составив около 52% от общего объема экспорта товаров и услуг», — сообщил Олег Кара.
Что касается производственных факторов, то они внесли свой посильный вклад в создание валовой добавленной стоимости: строительство (ВДС +8%), коммунальное хозяйство (+10%), традиционно — финансовая сфера и торговля (+1,6%), информационные технологии (+2%). Не подкачали даже здравоохранение и образование (+1%)
Наиболее выраженное негативное влияние на результаты полугодия оказало снижение валовой добавленной стоимости в сельском хозяйстве (-6,1%), в обрабатывающей промышленности (-3,4%), в операциях с недвижимостью (-4,6%). Очень непродуктивно работали в этом году самозанятые и ученые — ВДС профессиональной, научной и технической деятельности сократилась на 10%.
Кстати, при расчете ВВП учет произведенного в ненаблюдаемой экономике продукта делается всегда, используя статистику финансового сектора, элементы теневой занятости и т.д. И генеральный директор НБС это признает. Только размер «досчета» нигде не приводится. Про «зарплаты в конверте», косвенно указывающие на масштаб явления, в нынешнем обзоре состояния рынка труда мы тоже не узнали. Хотя этими трудностями в сборе данных по новой выборке и было обусловлено опоздание с расчетным ВВП первого полугодия.
Конечно, ситуация меняется, размеры теневой экономики в последнее время, по данным внешних источников, в Молдове выросли до 37% ВВП — рекорд на европейском континенте. Теневая экономика в Греции, например, составляет 36% ВВП, что является самым высоким показателем в Европе, почти вдвое превышая средний показатель по развитым странам (17%) и значительно выше среднего показателя по ЕС.
Другие исследования, такие как публикация EY, показывают, что теневая экономика в целом сократилась в 119 странах с 2000 по 2023 год, несмотря на то, что в 2025 году она составляет около 11,8% мирового ВВП. Самые явные последствия теневой экономики — подрыв экономической безопасности и снижение доходов, что не удивительно при нынешнем уровне управления экономикой.
До каких пор надо бороться с тенью, существуют разные точки зрения. Иногда бывает уже бесполезно. Трудно поддающийся оценкам размер теневой экономики стран дает повод для политизации данной тематики, что не входит в наши цели.
