Сурья Джаянти
«Совсем недавно, 28 сентября, партия президента Молдовы Майи Санду с небольшим перевесом выиграла парламентские выборы, набрав всего 50,17% голосов, что стало важным итогом для мечты Молдовы о вступлении в Европейский союз. Однако существуют препятствия, особенно длинный и растущий список исков, поданных пострадавшими иностранными инвесторами, которые утверждают, что их усилия по ведению бизнеса в стране были заблокированы коррупцией и недостаточным соблюдением верховенства закона. Это может стать препятствием», — утверждает аналитик АС.
Эксперт приводит примеры таких споров. 6 октября 2025 года был выбран состав арбитражной комиссии для разбирательства американской компании Park Avenue Capital LLC против Молдовы.
Решение по делу будет выносить Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) Всемирного банка, который рассматривает споры между иностранными инвесторами и суверенными государствами, возникающие в рамках международных инвестиционных договоров. Дело касается непродления Молдовой контракта между государственной компанией MoldData и Park Avenue Capital через ее медицинское подразделение MaxMD. Помимо крупного иска о возмещении ущерба, на кону стоит использование домена «.md», широко распространенного в Молдове. Компания сначала пыталась обратиться в арбитраж в соответствии с условиями контракта, но Молдова заблокировала это, поэтому ей пришлось обратиться к арбитражу на основе международных договоров — Молдова является участницей Конвенции МЦУИС.
Но это ещё не все. Этим летом Молдова проиграла в Европейском суде по правам человека (ЕСПЧ) дело на сумму 997 млн евро ($1,16 млрд), инициированное словенской агропромышленной компанией Seksimp Group SRL.
В ходе разбирательства иностранный инвестор узнал, что его успешно судили в молдавских судах, не уведомив о сути дела, и что все его активы в Молдове были проданы на аукционе без его ведома. Апелляционный суд и Высшая судебная палата Молдовы отклонили апелляции Seksimp Group SRL. В решении от 15 мая ЕСПЧ не согласился с этим и единогласно постановил, что Молдова нарушила Конвенцию о защите прав человека и основных свобод.
Тем временем, ожидается решение по арбитражному иску лихтенштейнской компании RTI Rotalin Gaz Trading AG против Молдовы, также в МЦУИС.
Компания заявляет о фактической частичной экспроприации своего бизнеса по распределению природного газа, который был единственным конкурентом российского «Газпрома» на молдавском рынке. Правительство до сих пор отказывается платить свою половину арбитражных издержек, как предписано в Договоре к Энергетической хартии (ДЭХ), участником которого является Молдова.
В то же время правительство продолжает добиваться взыскания штрафа в местных судах, несмотря на вынесенный МЦУИС запрет на его принудительное исполнение.
Молдова также отозвала лицензию компании на поставку газа и наложила на компанию штраф в размере $2,9 млн, самый большой в истории страны, за получение прибыли в начале 2023 года — после того, как боевые действия в Украине привели к росту цен на газ в Европе — которую правительство сочло чрезмерной.
Хотя арбитраж фактически касается тарифов на распределение природного газа и возврата инвестиций, сделанных почти двадцать лет назад, правительство утверждает, что компания Rotalin нарушила молдавское законодательство, взимая с потребителей завышенную плату, а затем отказываясь поставлять газ по цене ниже себестоимости во время чрезвычайного положения в стране после начала российско-украинской войны.
Ранее инциденты между правительством Молдовы и инвесторами также случались.
В 2023 году МЦУИС присудил $2,1 млн в качестве возмещения ущерба или восстановления беспошлинного бизнеса инвестора за нарушение Молдовой двустороннего торгового договора с Францией. Молдова отказалась платить, что вызвало новые иски в Соединенных Штатах, требующие принудительного исполнения решения, сумма которого теперь достигла $50 млн.
В 2013 году трибунал вынес решение в пользу инвестора по иску на сумму $46 млн, поданному в соответствии с ДЭХ энергетической компанией после того, как государственное предприятие не выполнило контракт, и этот иск продолжает рассматриваться параллельно в Окружном суде США в Вашингтоне, округ Колумбия, и в Кассационном суде Франции.
В 2007 году ЕСПЧ признал, что Молдова нарушила Конвенцию о защите прав человека и основных свобод в деле, возбужденном американской и багамской компанией Bimer SA за незаконное закрытие ее бизнеса.
Молдова понесла аналогичные убытки в других международных судах и арбитражах, а привычное нежелание страны выполнять решения часто приводит к последующим исполнительным производствам.
«Достаточное количество исков инвесторов или невыполнение обязательств, снижение кредитного рейтинга или даже просто ухудшение репутации могут стать препятствием для получения Молдовой статуса кандидата в ЕС», — предполагает Сурья Джаянти.
Самым очевидным и непосредственным следствием такой истории инвестиционных споров стали трудности, с которыми сталкивается Молдова в привлечении иностранного капитала — денег, которые отчаянно необходимы для стабилизации положения страны.
До 8% и более валового внутреннего продукта Молдовы приходится на иностранную помощь, а почти 13% — на денежные переводы. Это делает беднейшую страну Европы уязвимой к политическим колебаниям и повышает вероятность утечки мозгов именно тогда, когда ей больше всего нужны местные таланты. Развитие надежных секторов внутренней экономики имеет решающее значение, но это становится сложной задачей, учитывая, что иностранные инвесторы по-прежнему обоснованно опасаются печально известных проблем с коррупцией и верховенством закона в Молдове.
В 2024 году рейтинг страны в Индексе восприятия коррупции Transparency International составил всего сорок три из ста, что ставит страну на семьдесят шестое место среди 180 стран.
Не менее тревожным является и то, какое влияние судебные иски и нежелание Молдовы соблюдать свои обязательства по инвестиционным соглашениям и решения трибуналов могут оказать на ее шансы на вступление в Европейский союз.
Существенные и измеримые улучшения в сфере борьбы с коррупцией и обеспечения верховенства права являются обязательным требованием Копенгагенских критериев, регулирующих вступление в ЕС.
Несмотря на заметный прогресс, достигнутый Молдовой в последние годы, ей предстоит еще долгий путь. Страна по-прежнему занимает лишь 64 место из 142 в Индексе верховенства права Всемирного проекта правосудия и 48 место из 190 в Индексе легкости ведения бизнеса Всемирного банка.
В связи с этим, если Молдова не выполнит решения различных текущих арбитражных разбирательств, связанных с договорами, стороной которых она является, ее дефолты могут повлиять на кредитный рейтинг страны и, в свою очередь, на ее шансы на вступление в ЕС. В настоящее время Молдова имеет средний рейтинг B среди ведущих рейтинговых агентств, что означает, что рейтинг ниже инвестиционного, а риск дефолта выше среднего.
Кредитные рейтинги сами по себе не являются копенгагенским критерием, но Евросоюз на собственном горьком опыте усвоил во время кризиса еврозоны 2008-2010 годов, что принятие новых членов ЕС без достаточно стабильной денежно-кредитной и экономической ситуации может обернуться проблемами.
Соответственно, эти критерии требуют от претендента на вступление в ЕС наличия «функционирующей рыночной экономики» и «способности справляться с конкурентным давлением и рыночными силами». Это, в свою очередь, требует, помимо прочего, благоприятной деловой среды, достаточного человеческого и финансового капитала, заметной роли малого и среднего бизнеса и общей экономической устойчивости.
Оценки проводятся Европейской комиссией, но все двадцать семь государств-членов ЕС должны в конечном итоге согласиться на вступление.
Достаточное количество исков инвесторов или дефолтов, понижение кредитного рейтинга или даже просто ухудшение репутации могут стать препятствием для вступления Молдовы в ЕС. Политическая реальность заключается в том, что любая страна в ЕС обладает правом вето. На практике это вполне может означать, противники вступления Молдовы воспользуются любым предлогом, чтобы заблокировать его.
Принятие в ЕС самой бедной и энергетически нестабильной страны Европы, к тому же наиболее страдающей от вмешательства России (конечно, после Украины), является непростой задачей. Более богатые страны ЕС до сих пор ворчат, что трижды с 2010 по 2015 год выручали Грецию на общую сумму $330 млрд.
Если Молдова хочет улучшить свои шансы и воспользоваться послевыборным импульсом, ей разумнее привлечь инвесторов, а не упустить их. В результате ее экономическое и политическое будущее станут светлее, делает вывод Сурья Джаянти.
