Правда, как пишет солидное американское издание The Wall Street Journal, в министерстве финансов Украины заранее объявили о плановой невыплате. И назвали это одним из звеньев обширной стратегии, с помощью которой Киев стремится завершить комплексную реструктуризацию суверенных обязательств, чтобы «обеспечить долгосрочную стабильность долга, не угрожая восстановлению и реконструкции страны».
Ситуация кредитного дефолта возникла в результате того, что при проведении масштабной реструктуризации суверенных облигаций Украины в 2024 году из этого процесса были исключены долговые ценные бумаги, оформленные в виде привязанных к росту украинского ВВП варрантов.
Как отмечает WSJ, Киев пытается договориться с владельцами варрантов — группой иностранных институциональных инвесторов — однако пока что стороны так и не достигли соглашения. Группа инвесторов заявила, что разочарована дефолтом, но «по-прежнему готова и желает взаимодействовать с Украиной в поисках взаимоприемлемого решения».
Варранты, выпущенные в 2015 году в рамках предыдущей реструктуризации долгов Украины, дают держателям право на выплаты, если рост ВВП страны превысит 3%. В 2023 году Украина сообщила о темпах роста в 5,3% — во многом вследствие роста военного производства и притока иностранной помощи.
Однако министр финансов Украины Сергей Марченко заявил в апреле этого года, когда вопрос о выплате по варрантам стал предметом острых дискуссий с их держателями, что ВВП-варранты «разрабатывались в мире, которого больше не существует». И назвал скромный экономический рост Украины в 2023 году не признаком бурного процветания, а «слабым отскоком» после спада почти в 30% в первый год войны с Россией.
Международный валютный фонд назвал неспособность реструктурировать варранты значительным риском для других соглашений о финансировании Украины — включая предоставленный организацией кредит на $15,5 млрд и соглашение о реструктуризации на сумму $20 млрд с другими держателями ее суверенных облигаций.
На прошлой неделе МВФ и Украина достигли договоренности «на рабочем уровне» о предоставлении еще $500 млн в рамках программы. При этом в фонде отметили, что восстановление устойчивости долга потребует налогово-бюджетных корректировок на основе доходов и дальнейшей реализации стратегии по реструктуризации долга.
