Ключевые фондовые индексы США и Европы снижаются третью неделю подряд, нефть закрепилась на отметке заметно выше $100 за баррель, а индекс волатильности VIX — известный как «индекс страха» — показывает резкий рост, отражая ухудшение ожиданий инвесторов, констатирует marketwatch.com.
Индекс «голубых фишек» Доу-Джонс, технологический индекс Nasdaq и эталонный индекс S&P 500 завершили торги в среду снижением на 1,6%, 1,5% и 1,4% соответственно. Индекс Доу-Джонс потерял около 770 пунктов.
Основные фондовые индексы заметно упали после того, как председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл предупредил, что резкий рост цен на нефть «может создать проблемы для инфляционных ожиданий», отмечает в статье от 18 марта investopedia.com.
«Паника» или рациональная реакция?
Текущая динамика рынков близка к паническим настроениям, но пока не соответствует классическим кризисным сценариям. Даже с учетом того, что индекс волатильности VIX вырос на 9,4% за сессию, что является резким скачком и сигнализирует о «крайне нервозной обстановке» среди инвесторов.
Однако, масштаб падения пока не носит лавинообразный характер и достаточно ограничен, что говорит скорее об осторожности инвесторов и пересмотре уровня рисков, сколько о панике, считают аналитики investopedia.com. «Это не те движения, которые указывают на долгосрочный крах», — цитирует издание Дэвида Миллера (David Miller), CIO Catalyst Funds,
По его словам, рынок скорее переоценивает длительность конфликта — от «быстрой операции» к сценарию на несколько недель.
Эксперты подчеркивают, что главными причинами падения котировок на рынках остаются нефть и геополитика. Но в контексте инвесторы также учитывают возросшие инфляционные риски и возможные корректировки в денежно-кредитной политике США и ЕС.
В перечне опасений для негативных сценариев на рынках инвесторы называют и другие факторы влияния:
— удорожание логистики и производства товаров;
— передел рынков и возможный дефицит многих ключевых сырьевых компонентов;
— падение на этом фоне корпоративных прибылей и изменение инвестиционных стратегий компаний;
— усиление «торговых войн» и ограничений в международной торговле.
Дополнительное давление, как отмечает marketwatch.com, создаёт неопределённость вокруг возможной дальнейшей эскалации конфликта и угрозы перебоев поставок через ключевые маршруты.
Как отмечают аналитики, текущая реакция рынков — это не только переоценка рисков, но и «переход к защитной модели поведения»: инвесторы уходят в кэш, облигации и сырьевые активы.
Что делать инвестору сейчас?
С учетом всех этих обстоятельств сейчас многие аналитики и эксперты выступают с различными рекомендациями и советами для инвесторов. И хотя многие из них носят довольно общий и стандартный характер, попробуем суммировать основные практические стратегии, которые выделяют биржевые аналитики:
- В условиях растущей волатильности ключевая задача — не максимизация доходности, а управление риском и сохранение капитала;
- Увеличение доли защитных активов. В качестве таковых необходимо рассматривать гособлигации, золото и сырьевые инструменты.
- Снижение экспозиции к перегретым секторам. Технологические акции, чувствительные к ставкам, остаются под давлением из-за инфляционных ожиданий.
- Фокус на энергетике и сырьевых компаниях. Рост цен на нефть поддерживает доходы этих сегментов, что делает их относительными бенефициарами кризиса.
- Повышение доли ликвидности. Кэш даёт гибкость для входа в рынок при более глубоких просадках.
- Избегание резких решений. Исторически панические распродажи часто сменяются отскоками — импульсивные действия могут зафиксировать убытки.
Эксперты подчеркивают, что текущую ситуацию на рынках корректнее описывать, как раннюю фазу стрессовой коррекции, а не полноценную панику. В пользу этого вывода говорят умеренное падение основных индексов и отсутствие массовых продаж на уровне 5-10% в день.
Главный риск, считают аналитики, не сама текущая просадка рынков, а смена режима от ожидания мягкой корреляции к сценарию затяжной нестабильности с высокой инфляцией и геополитическими шоками.
