При этом НБМ снижает нормы обязательного резервирования для обеспечения ликвидности банковской системе. Норма обязательных резервов, привлекаемых в молдавских леях и в неконвертируемой валюте, снижается с 20% до 18%. Резервирование средств в валюте – с 29% до 26% от расчетной базы.
Свое решение регулятор объясняет «задержками» влияния предыдущего решения по денежно-кредитной политике для поддержки совокупного спроса. И предупреждает, что «эффект от этой меры» тоже будет распространяться медленно, способствуя «снижению стоимости обязательств, привлекаемых банковским сектором, процентных ставок на денежно-кредитном, депозитном и кредитном рынках».
Прогнозы Нацбанка
Текущий раунд среднесрочных прогнозов инфляции НБМ не изменился. Центробанк, как и ранее, утверждает, что годовая инфляция «вернется в целевой диапазон в первом квартале этого года и останется близкой к целевому показателю до конца прогнозного периода».
В начале следующего года годовая инфляция зафиксирует небольшое снижение, за чем последует достаточно долгий период ее стабилизации в течение последних трех кварталов 2027 года. Среднегодовая инфляция на 2026 и 2027 годы составит 5,0% и 4,5% соответственно, что будет несколько выше прогнозируемых ранее темпов на 2026 год.
Этот пересмотр краткосрочного прогноза на первый квартал 2026 года связан с более высоким прогнозом «международных цен на нефть до третьего квартала 2026 года, а также более высокими импортными ценами на природный газ во втором и третьем кварталах 2026 года».
Что же касается годовой инфляции, то, как и писал Logos Press, прогнозы на понижение ее уровня обусловлены «более низким прогнозом международных цен на продовольствие и более отрицательным совокупным спросом».
Ко всем прочим, ставшим уже традиционными рискам прогноза НБМ добавляет еще один сигнальный показатель давления на совокупный спрос и удержания инфляции в целевом диапазоне – сокращение числа потребителей, проживающих на территории страны. К внешним рискам прибавляется сокращение государственных расходов в еврозоне и ЕС.
