Формально такой механизм в Молдове существует. Однако на практике он остаётся малоизвестным, не масштабируемым и слабо влияющим на инвестиционный климат страны.
Действующая модель: ВНЖ для кого? Для инвестора или для предпринимателя?
Согласно действующему законодательству, иностранный гражданин может получить временный вид на жительство в Молдове в качестве инвестора при условии:
— участия в уставном капитале молдавского юридического лица;
— создания рабочих мест;
— сочетания этих условий.
Минимальный порог входа относительно низкий — эквивалент порядка 30 среднемесячных заработных плат по экономике. Это делает режим доступным, но одновременно размывает саму суть инвестиционного статуса.
Фактически, речь идёт не о классической инвестиции, а о бизнес-миграции: инвестор обязан быть учредителем; инвестиция должна быть активной; требуется постоянное подтверждение хозяйственной деятельности; статус напрямую зависит от операционной устойчивости бизнеса.
Ключевая проблема: смешение понятий
В мировой практике чётко различают:
— предпринимателя, который создаёт и управляет бизнесом;
— инвестора, который размещает капитал и несёт финансовый риск, но не обязан участвовать в операционном управлении.
Молдавская модель объединяет эти две роли в одну, что резко сужает целевую аудиторию. Для пассивного инвестора в недвижимость, инфраструктуру, облигации или фонды — такой режим непривлекателен.
В отличие от инвестиционных программ ЕС и соседних стран, молдавский ВНЖ:
— не привязан к недвижимости как классу активов;
— не допускает пассивных инвестиций;
— не даёт понятного и предсказуемого пути к ПМЖ;
— во многом зависит от административной трактовки.
В результате программа не масштабируется, не продвигается как инвестиционный продукт, не формирует устойчивый приток капитала.
Экономический эффект: ограниченный и фрагментарный
Безусловно, действующий механизм полезен для: малого и среднего бизнеса, IT-специалистов, управленцев и стартапов. Однако, как инструмент инвестиционной политики государства, он практически не работает. Он не способен привлечь: крупные частные капиталы; девелоперские инвестиции;
долгосрочные валютные потоки.
Что можно изменить: разделить режимы
Рациональным решением было бы создание отдельного правового режима «ВНЖ за инвестиции», параллельно существующему. Ключевые принципы должны быть:
— инвестиция, а не участие в управлении;
— фиксированные и прозрачные пороги;
— автоматическая процедура.
Потенциальные направления инвестиций в нашей стране
Для Молдовы наибольший эффект дали бы:
— новое строительство и девелопмент;
— логистика и индустриальные парки;
— энергетика;
— государственные и инфраструктурные облигации;
— экспортно-ориентированные IT-проекты.
Даже консервативная модель — несколько сотен инвесторов в год — могла бы обеспечить десятки миллионов евро прямых инвестиций, не создавая социальных или политических рисков.
Например, даже 200-300 инвесторов в год при среднем вложении €200-300 тыс. означали бы €40-80 млн. ежегодного притока капитала.
Вывод
Сегодняшний механизм ВНЖ для инвесторов в Молдове — это рабочий, но узкий инструмент, ориентированный на предпринимателей, а не на капитал.
Если страна ставит цель конкурировать за инвестиции в регионе, необходимо: признать это ограничение; разделить бизнес-миграцию и инвестиционную миграцию; предложить рынку понятный и предсказуемый продукт.
ВНЖ за инвестиции — это не инструмент миграции. Это инструмент привлечения капитала. И сегодня в Молдове он остаётся нереализованным.
Мирча Бачу,
молдавский предприниматель
