При этом у Молдовы есть своя особенность: значительная часть денег населения не работает внутри экономики. Они либо лежат в наличной форме, либо «заморожены» в недвижимости, либо уходят за границу. И это не вопрос финансовой культуры, это вопрос отсутствия выбора.
Где хранятся деньги молдаван
Если посмотреть на структуру сбережений, картина вполне красноречива.
В Молдове, по оценкам экспертов:
- около 30–40% средств находятся в банках;
- примерно 35% — в недвижимости;
- до 30% — в наличных;
- инвестиционное золото занимает около 2%;
- финансовые инструменты (акции, облигации) — 1–3%.
Для сравнения, структура сбережений в Румынии:
- в банках — 50–60%;
- инвестиционное золото — 10–15%;
- недвижимость — около 20%;
- финансовые инвестиции и пенсионные фонды — около 10%;
- наличные — 5–10%.
Разница между странами принципиальная. В Румынии деньги, в основном, работают внутри финансовой системы, в Молдове — значительная часть капитала либо простаивает, либо выводится за пределы страны.
Та же покупка квартиры у нас часто воспринимается не как потребление, а как способ сохранить деньги. Это рациональное поведение в условиях, когда других понятных и защищённых инструментов немного. Но у такой инвестиции есть побочный эффект: деньги становятся неликвидными; растёт ценовой пузырь на жильё; капитал плохо перераспределяется внутри экономики.
Между тем существуют альтернативы, одна из которых — инвестиционное золото.
Золото — не роскошь, а форма сбережений
Инвестиционное золото — это не ювелирные украшения и не предмет статуса.
Это: золотые слитки высокой пробы; официальные инвестиционные монеты; актив, ценность которого определяется металлом, а не дизайном.
Во всём мире инвестиционное золото рассматривается как форма хранения стоимости, а не как потребительский товар. Именно поэтому в большинстве развитых стран оно не облагается НДС: налог на добавленную стоимость по своей природе — это налог на потребление, а золото не потребляется.
Золото и недвижимость: сравнение динамики
Если проанализировать оба актива, то становится понятно, почему золото заслуживает такого внимания.
Золото:
- рост цены за последние 5 лет почти вдвое — 160–170%;
- устойчивый глобальный тренд;
- высокая ликвидность;
- минимальная зависимость от локальной экономики.
Недвижимость в Молдове:
- рост цен с 2021 по2025 гг.. — около 100%;
- сильная зависимость от ипотечных программ, спроса и предложения;
- низкая ликвидность в краткосрочной перспективе.
Это не означает, что недвижимость — плохой актив. Это доказывает, что золото — полноценная альтернатива, особенно для тех, кто не готов или не может инвестировать в крупные объекты.
Что происходит из-за НДС сегодня
Когда инвестиционное золото облагается НДС, то оно автоматически становится дороже. Для среднего класса доступ к нему резко ограничивается. Деньги перетекают в страны с нейтральным налоговым режимом, при этом часть операций уходит в тень. И население продолжает хранить сбережения в наличной валюте.
В итоге государство не выигрывает стратегически: рынок не развивается, прозрачности и доверия нет.
Что даст отмена НДС обычному человеку
Для потребителя это означает:
- Справедливую цену — без переплаты за актив, который не потребляется.
- Легальный рынок — покупка через банки и лицензированных дилеров.
- Альтернативу доллару — защиту от валютных рисков без привязки к конкретной стране.
- Доступный инструмент сбережений — понятный даже для консервативных граждан.
А что получит государство
Важно подчеркнуть: отмена НДС на инвестиционное золото — не подарок богатым и не потеря для бюджета.
Государство продолжает получать налог на прибыль банков и дилеров, а также налоги на доходы физических лиц. НДС на сопутствующие услуги (хранение, страхование, логистика) также остается в силе. Равно как и все лицензионные и регуляторные сборы.
Зато получает стратегические выгоды. Во-первых, это снижение долларизации и прочих глобальных валют. Во-вторых, — рост прозрачности оборота капитала и сокращение серого рынка «налички». В-третьих — укрепление доверия к финансовой системе.
Почему это важно именно сейчас
Сегодня перед Молдовой стоит выбор: либо сохранить модель, где деньги лежат в кэше и уходят за границу, либо дать гражданам цивилизованный выбор инструментов сбережений.
Отмена НДС на инвестиционное золото — это не радикальная реформа, а спокойный, прагматичный шаг, давно реализованный в других странах.
Мировая практика давно доказала, что инвестиционное золото — отнюдь не роскошь и не спекуляция, а инструмент защиты труда, доходов и будущего граждан. Убирая НДС на инвестиционное золото, Молдова не теряет бюджет и не ослабляет контроль. Она даёт людям право выбирать современный и прозрачный способ сохранения своих денег.
Именно с таких шагов начинается финансовая зрелость государства.
Мирча БАЧУ,
молдавский предприниматель
