В январе-марте 2023 года реальный ВВП сократился на 2,4%, продолжив тенденцию на торможение темпов падения экономики. Национальное бюро статистики опубликовало первую оценку формирования ВВП в первом квартале 2023 года, улучшив предыдущую оценку годового спада экономики в реальном выражении за 2022 год на 0,9 п.п. – до 5%. Причина – использование дополнительных данных из отчета об исполнении консолидированного бюджета.
Слабые намеки, что экономика оттолкнулась от дна и прекратила падение, просматриваются в статистической оценке изменения валового внутреннего продукта в сравнении квартал к кварталу с учетом сезонности. Относительно четвертого квартала 2022 года показатель за первые три месяца 2023 г. выглядит даже обнадеживающе (+1,1%). Прежде всего — за счет эффекта высокой базы, Сезонно-скорректированная оценка квартальных показателей динамики ВВП подтверждает, что позитивная тенденция началась еще в конце прошлого года (+4,3% — в 4-ом квартале).
Оценки производства добавленной стоимости в первом квартале совпадают с картиной, наблюдающейся в сводках статистики по сокращению производства основными отраслями. В годовом выражении снижению экономики способствовало сокращение добавленной стоимости в энергетике и ЖКХ (-37%), в обрабатывающей промышленности (-14,2%). Сокращение добавленной стоимости в первом квартале по-прежнему претерпевает торговля (на 6,2%) и строительство (на 16,3%). Валовая добавленная стоимость в сельском хозяйстве снизилась на 4%.
Позитивный вклад в динамику ВВП внесли прибавившие сектора здравоохранения и социальной помощи (+0,6%), информация и связь (+0,5%), операции с недвижимостью (+0,5%). Налоги на чистые продукты также положительно повлияли на рост ВВП на 0,6%, их физический объем увеличился на 4%.
Свой вклад в динамику ВВП внесли конечное потребление органов государственного управления и конечное потребление некоммерческих организаций в сфере обслуживания домашних хозяйств (генерирующие рост ВВП на 0,1% каждая), объем которых увеличился на 0,4% и на 12,4 %. соответственно.
Но объем конечного потребления домашних хозяйств уменьшился на 2,6%, не поддержав административный спрос. Хотя динамике потребительского спроса даже на фоне сокращения реальных располагаемых доходов населения и по-прежнему ограничительного условия кредитования все же удалось остановить тренд к снижению. Валовое накопление основного капитала (-0,4%) наряду с чистым экспортом товаров и услуг оказало негативное влияние на динамику ВВП.
Очевидно, потребительскую активность поддержало не сокращение на 3,9% реального фонда оплаты труда по стране на фоне идущих инфляционных процессов, а объем денежных переводов, которые в марте 2023 года сохранили положительную динамику (+15,3%), по сравнению с первыми двумя месяцами текущего года.
В то же время, сокращение экономической активности было обусловлено негативными явлениями, зафиксированными в промышленности, торговле и строительстве. По мнению экономиста Владимира Головатюка, экономика остается в условиях «негативной неопределенности», т.е. «непонятно, насколько плохо будут складываться обстоятельства, пока же ничего, к сожалению, не позволяет надеяться на переход к восстановительному периоду во второй половине года».
В таком же состоянии неопределенности пребывает Национальный банк, как главный регулятор, признав, что его апрельские прогнозы относительно оживления внутреннего спроса были преждевременными, а инфляционное давление – несколько заниженным. Поэтому исполнительный комитет НБМ на этой неделе принял решение о дальнейшем снижении базовой ставки до 6% годовых.
«Волатильность цен на энергоресурсы на региональном уровне, способ корректировки тарифов на коммунальные услуги (природный газ, тепловая энергия и электроэнергия) увеличивают неопределенность в отношении прогнозов инфляции в краткосрочном и среднесрочном периодах. Такой же непредсказуемой остается ситуация с сельскохозяйственным производством текущего и следующего года, отчего будет зависеть дальнейшая актуализация инфляционного прогноза», — пишет регулятор, опасаясь уточнять время возврата к установленному коридору вариабельности.
«Затруднительное положение» НБМ, вынужденного «брать на себя» избыток валюты на рынке, это еще одно свидетельство того, в каком бедственном положении оказались наши граждане, считает Владимир Головатюк.
«С одной стороны, продолжается рост поступления валюты из-за рубежа (за 4 месяца рост почти на 11%), растет и продажа валюты населением (на 14%). Да и правительство получило за 4 месяца внешних кредитов и грантов на общую сумму более $300 млн, — пишет эксперт. — Кстати, в результате внешний долг правительства вырос на 11%, а по сравнению с апрелем 2022 г. – более, чем на 40%, приблизившись к отметке в $4,5 млрд.
С другой стороны, спрос на валюту не только не растет, но и снижается. Со стороны населения – на 27%, и со стороны экономических агентов – на 26%! Этим и объясняется ситуация с курсом молдавского лея к доллару и евро. Конечно, Нацбанк пытается как-то повлиять на ситуацию. За 4 месяца он купил на рынке $250 млн. Однако этого недостаточно. Предложение валюты всё равно превышает спрос на 17%», — отмечает Владимир Головатюк.
Это означает, по мнению специалиста, что паника с покупкой валюты «на черный день» закончилась к середине лета 2022 года. Население снизило приобретение «золотого запаса» во 2 полугодии 2022 г. на 23% и за 4 месяца 2023 г. на 27%. «Леевых доходов на это не хватает, — делает вывод эксперт. — Ведь, несмотря на номинальный рост зарплаты в 1 квартале 2023 года на 20%, её реальный размер сократился на 4%. А инфляция в 1 квартале выросла на 25%». Спасет ли положение отечественная торговля, покажет вторая половина года.
По содержащейся в проекте бюджетного прогноза оценке, экономика Молдовы в 2023 году вырастет на 2,5%, в 2024 г. – на 3,5%, 2025 г. – на 4%, в 2026 г. – на 4,5%. Ожидается, что среднегодовой уровень инфляции в нынешнем году составит 13,5%, а в последующие три года вернется к целевому коридору 5-5,5%. Прогнозируемый уровень инфляции на конец 2023 г. – 6%.
