Отрасль майнинга биткоина переживает наиболее фундаментальные преобразования в своей истории, и самым явным признаком этого являются не показатели хешрейта или корректировки сложности, пишет coindesk.com.
CoinShares за первый квартал 2026 года представил отчет о майнинге, опубликованный на этой неделе, который показывает, что средневзвешенная себестоимость производства одного биткоина среди публично торгуемых майнеров выросла примерно до $79 995 в IV квартале 2025 года.
Биткоин торговался в диапазоне от $68 000 до $70 000, при этом Отчёт CoinDesk на прошлой неделе оценивает убытки в размере $19 000 на каждый добытый BTC.
Эти показатели не являются устойчивыми, и отрасль это понимает. Ответом стал радикальный поворот в сторону инфраструктуры искусственного интеллекта, которая преобразует то, чем эти компании на самом деле являются.
По данным отчёта CoinShares, в общественном майнинговом секторе уже объявлено о суммарных контрактах на сумму более $70 млрд в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Только расширенное соглашение CoreWeave с Core Scientific оценивается в $10,2 млрд сроком на 12 лет. У TeraWulf заключены контракты на доходы от HPC на сумму $12,8 млрд. Hut 8 подписала 15-летнюю аренду AI-инфраструктуры в своём кампусе River Bend на сумму $7 млрд. Cipher Digital имеет многомиллиардное соглашение с поддерживаемой Google компанией Fluidstack.
Котирующиеся майнеры могут получать до 70% своей выручки от ИИ к концу 2026 года, по сравнению с примерно 30% сегодня. Доходы Core Scientific от колокации ИИ уже составляют 39% от общего объема. TeraWulf – 27%. IREN – 9% и быстро расширяется с проектами по созданию до 200 мегаватт жидкостно-охлаждаемой GPU-ёмкости.
Это означает, что эти майнинговые компании всё больше превращаются в операторов дата-центров, которые при этом продолжают майнить биткоин на стороне.
Экономика объясняет причины. По данным CoinShares, разрыв в стоимости между инфраструктурой для майнинга биткойнов, которая составляет примерно от $700 000 до $1 млн за мегаватт, и инфраструктурой для искусственного интеллекта, оцененной в $8–15 млн за мегаватт, значителен, однако ИИ предлагает структурно более высокие и более стабильные доходы.
