На аукционе по размещению государственных ценных бумаг (ГЦБ) произошло редкое явление: министерство финансов удовлетворило практически все заявки инвесторов. Как сообщили в Национальном банке (НБМ), в результате торгов эмитенту бумаг удалось разместить ГЦБ на общую сумму в 1,95 млрд леев. Его оферта составляла 2 млрд леев, однако спрос со стороны инвесторов равнялся 1,95 млрд леев.

Средняя номинальная доходность по годовым ГЦБ на аукционе 3 декабря зафиксирована на уровне 6,58%, что на 0,30 лея больше предыдущего аукциона. Максимальная номинальная доходность, которую согласилось удовлетворить министерство финансов по 364-дневной бумаге, достигла 6,64%.

На последнем аукционе, как и в нескольких предыдущих, спрос на трехмесячную бумагу был гораздо ниже оферты эмитента ГЦБ. При предложении министерством к размещению 91-дневных бумаг на 50 млн леев, спрос на них составил только 8,41 млн леев.

Профессиональные участники рынка считают, что это, в первую очередь, связано с низкой доходностью этой бумаги. Она остается неизменной уже несколько аукционов подряд, составляя 2,5% годовых.

На 182-дневные ГЦБ спрос инвесторов составил 1,01 млрд лея, тогда как оферта министерства составляла 850 млн леев. Минфин пошел навстречу пожеланиям инвесторов, удовлетворив заявки со следующей доходностью: минимальная номинальная ставка 5,50%, максимальная - 6,01%, средняя -5,80%. На аукционе двухнедельной давности показатель средней доходности составлял только 5,59%.

По 364-дневным бумагам спрос инвесторов составил 939,2 млн леев при оферте министерства финансов на 1,1 млрд леев. По результатам аукциона эмитент разместил годовых ГЦБ на 939,07 млн леев со следующей доходностью: минимальное значение - 6,29% (на прошлом аукционе - 6,09%), максимальное - 6,64 (6,45%) и среднее - 6,58% (5,28%).

Профессиональные участники рынка полагают, что в первом квартале 2025 г. максимальная доходность по 364-дневным ГЦБ может вплотную приблизиться и даже перешагнуть рубеж доходности в 7%. Это будет связано с самыми высокими показателями инфляции в будущем году, которые выпадают как раз на первый квартал.

В прогнозе министерства финансов на 2025 г. говорится, что доходность по размещаемым ГЦБ на внутреннем рынке может составлять 6,6% - чуть выше уровня годового значения инфляции в первом квартале 2025 г., показатели которого НБМ прогнозирует в пределах 6,2%.