Инвесторы «проигнорировали» оферту министерства финансов на размещение трехлетних государственных облигаций с фиксированной процентной ставкой 14%. В ходе состоявшегося аукциона, на 10 млн леев облигаций инвесторы подали заявки только на бумаги в объеме 200 тыс. леев.
По итогам аукциона эмитент разместил трехлетних облигаций на 200 тыс. леев по фиксированной ставке 14,49%. В то же время, двухлетние облигации с фиксированной ставкой министерство разместило на 10 млн леев, сколько и предлагалось в оферте. Три инвестора купили данные облигации по ставке 16,64%.
Днем ранее министерство провело аукцион по размещению на рынке государственных ценных бумаг (ГЦБ) на сумму в 1,38 млрд. леев. По его результатам эмитент разместил трехмесячных бумаг на 120,38 млн со средней номинальной доходностью 19,8;%. Полугодовых бумаг размещено на 465,75 млн леев с доходностью 21,99%, а годовых — на 529,52 млн леев со средней доходностью 21,95%.
Только по трехмесячным облигациям министерство разместило больше бумаг, чем указывалось в его оферте: предложение — 80 млн леев, размещение — 120 млн леев. Полугодовых и годовых бумаг министерство недобрало. Предложение по 182-дневной бумаге — 600 млн леев, размещение — 465 млн леев. По 365-дневной бумаге предложение — 700 млн леев, а размещение — 529 млн леев.
Профессиональные участники рынка полагают, что результаты аукциона показали, что эмитент не удовлетворяет заявки инвесторов с высокими значениями доходности по бумагам. «Недобор ресурсов при размещении ГЦБ может означать, что бюджет не испытывает острой потребности в ресурсах, и поэтому министерство удерживает доходность бумаг на нескольких аукционах в интервале 19,80%-21,99%. Этим самым оно посылает участникам рынка сигнал, что ставки по ГЦБ не будут расти», — сказал собеседник агентства.
Участники рынка склоняются к тому, что, несмотря на высокую инфляцию и рост стоимости денег на рынке, эмитент не намерен следовать за ситуацией, повышая инвестиционную привлекательность бумаг государства. Брокеры прогнозируют, что в ближайшей перспективе министерство не пойдет на то, чтобы доходность ГЦБ превысила базовую ставку Национального банка, составляющую на данный момент 21,5%. «Ему в этом здорово помогает финансовая поддержка Молдовы внешними партнерами, позволяющая поддерживать на стабильном уровне платежный баланс государства», — отмечают собеседники.
