Организации небанковских кредиторов (ОНК) остаются наиболее быстро растущим сектором финансовых услуг, да и всей молдавской экономики. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные регулятором - Национальной комиссией по финансовому рынку (НКФР). По итогам первого квартала 2020 года, в сравнении с соответствующим периодом прошлого года, процентный рост всех объемных показателей исчисляется двузначными цифрами. Однако анализ отчетности в динамике позволяет увидеть, как существенно изменились тренды под влиянием новых экстраординарных обстоятельств.

Первая реакция на ЧП

Объем чистой прибыли в сравнении с первым кварталом 2019 года в целом по сектору сократился более чем на 20%. Если в прошлом году за первые три месяца была получена прибыль в 201,3 млн леев, то теперь – на 42,4 млн меньше.

В чём причина? На доходах сказалось то обстоятельство, что 1/6 часть периода пришлась на Чрезвычайное положение? Нет, не это стало главной причиной сокращения профита.

Определяющее влияние на размер «чистой прибыли» оказала статья баланса под названием «Provizioane pentru împrumuturi acordate, leasing financiar și dobânzi aferente». Если коротко, то это «резервные фонды» - «подушки безопасности», которые компании создают по методологии и рекомендациям регулятора.

«Резервные фонды» в обозреваемый период росли темпами, значительно опережающими все другие показатели. Текущий год ОНК начинали с резервами в объеме менее 672 млн, а к концу первого квартала в них было аккумулировано 925 млн леев. Тот есть за три месяца они были увеличены на 253 млн, или на 37,7%!  

Отчисления в «резервные фонды» первого квартала более чем в 1,6 раза превысили объем дохода, который компании отнесли в раздел «чистая прибыль».

Эксперты называют несколько причин, которые подтолкнули ОНК к такому ударному пополнению резервов. Во-первых, «они одумались, после того как в четвёртом квартале допустили снижение этих фондов». Во-вторых, «отчасти рост резервов продиктован увеличением кредитных вложений». И, в-третьих, «это предусмотрительная и своевременная оценка возможных последствий введенного режима ЧП в связи с COVID-19».

Именно последний фактор эксперты называют «доминирующим» в данном случае. «Уже при подведении итогов первого квартала, многие из действующих в данном секторе компаний поняли: пополнение «подушек безопасности» на случай затруднений с взысканием с клиентов выданных средств – это необходимость».

Феноменальный рост доходов

Самое важное, что надо отметить: на этот раз уже по итогам первого квартала небанковскими кредиторами были получены «чистые доходы» на рекордную сумму 412 млн леев.

Это сумма «чистой прибыли» и прироста «резервного фонда». В подсчете данного показателя не учитывается влияние (увеличения или сокращения) собственного капитала в результате решений собственников. Это самостоятельно заработанные средства, причем за вычетом расходов.  

В отчетности мы видим настолько интересную картину, что предлагаем рассмотреть её чуть подробнее.

В IV кв. 2019 года «чистый доход» ОНК едва превысил отметку в 152 млн леев. В отчетности была показана «чистая прибыль» в размере 197 млн. Однако надо принять во внимание, что в четвёртом квартале «резервные фонды» были сокращены на 43 млн. То есть часть «чистой прибыли» в октябре-декабре была сформирована за счет экономии на «подушках безопасности».   

Если сравнить объемы «чистых доходов» в первом квартале 2020 года с соответствующим периодом прошлого года, то и в этом случае обнаружим разительные отличия. В 2019 году с января по март «чистый доход» составил 253 млн (на отчисления в резервы ушло 52 млн, а в виде чистой прибыли оставлен 201 млн).

По нашим подсчетам, «чистый доход» ОНК за три месяца текущего года превысил показатель соответствующего периода прошлого года на 63%! Согласитесь, такой результат с полным основанием можно назвать феноменальным.

Стабильный рост бизнеса

Показатели, отражающие объемы бизнеса ОНК, по сравнению с первым кварталом прошлого года выросли с 14,5% до 31%.

«Активы всего» - а это результирующий объемный показатель - увеличился на 1 922 млн леев, или на 21,25%. Отметим, что в текущем году рост «активов» замедлился - до менее чем 1,9% за квартал. По состоянию на конец марта объем баланса небанковских кредиторов в совокупности составлял без малого 10 968 млн.

«Это пока на 1,5 млрд меньше, чем у четвертого по величине банка в Молдове. Но уже в 2,5 раза больше, чем у банка, который значится в табели о рангах пятым». Это чтобы читатели понимали, до каких масштабов разросся «микрокредитно-лизинговый» сектор.   

Самый скромный темп – рост числа клиентов. Если в марте 2019 года их насчитывалось 402 015 лиц, то к концу первого квартала т.г. 460 563. Отметим при этом, что по состоянию на 31 декабря 2019 года их было еще больше – 496 700.

По итогам прошлого года небанковские кредиторы были в шаге от рубежа в полмиллиона клиентов. Однако за первый квартал т.г. клиентура сократилось на 7,3%. Возможно, это всего лишь сезонное колебание – обычно в предновогодние периоды число физлиц, готовых взять взаймы, заметно вырастает. Для сравнения: в конце декабря 2018 года число клиентов ОНК превышало 454 тыс.

Самый высокий темп роста характеризует портфель выданных кредитов – плюс 31%. По сравнению с мартом прошлого он увеличился на 1 933,5 млн. По последним данным его объем составлял 8 180 млн леев.

Отметим, что НКФР теперь публикует раздельно данные о портфелях «микрокредитов» и «лизинга». Объем собственно «лизинга» по сравнению с мартом 2019 года вырос на 11,5%, и сейчас составляет 1 520 млн леев.

Таким образом, суммарный портфель ОНК на конец первого квартала т.г. достиг объема в 9,7 млрд леев. При этом их собственные средства составляют меньшую часть из объема, которые они ссужают клиентам.

Собственный капитал небанковских кредиторов по сравнению с мартом 2019 года вырос на 652,5 млн, или на 22,6%. И теперь составляет 3 536 млн леев.  

Пока есть заемные средства

Если бы ОНК осуществляли свою деятельность без привлечения внешних заимствований, они могли бы «потянуть» лишь около 1/3 от своего бизнеса.

«Банковские и другие внешние займы (в т. ч. финансовый лизинг)», полученные ОНК на 31 марта 2020 года, превышали 6 567 млн леев. Получается, что именно за счет заемных средств ОНК обеспечивают 67,7% своего бизнеса.

По сравнению с соответствующим периодом прошлого года объем  заимствований у доноров увеличился на 1 360 млн леев, или более чем на 26%. В том числе на 420 млн, или почти на 7% по сравнению с концом прошлого года.   

Но неправильно думать, что основными донорами ОНК выступают коммерческие банки-резиденты. В публикуемой НБМ таблице «Структура кредитного портфеля банковской системы по отраслям» значится:  кредитный остаток за категорией заемщиков «mediului financiar nebancar» по состоянию на 31 марта 2020 года составляет 1 494,7 млн леев. То есть менее четверти (22,8%) от суммарного объема привлеченных ОНК средств.

Кстати сказать, по данным НБМ за апрель остаток предоставленных банками-резидентами ресурсов в пользовании ОНК сократился в сравнении с предыдущим месяцев на 74 млн лея, или почти на 5%.

Самым крупным донором сектора ОНК, согласно данным НБМ, выступает Moldindconbank – на конец апреля небанковские кредиторы оставались ему должны 552 млн в леевом эквиваленте. Из них займы в размере 204 млн были предоставлены в молдавских леях, а на сумму 348 млн – в иностранной валюте.

За ним в списке доноров следуют Victoriabank (293 млн), MAIB (240 млн), Mobiasbank (205 млн). Большинство банков-резидентов, финансирующих ОНК, предпочитают выдавать им кредиты в инвалюте (или в привязке к курсу инвалюты). Почему – отдельный вопрос.

А сейчас нам важно было подчеркнуть, что основными донорами ОНК являются не банки-резиденты, а другие источники. По нашим данным -  находящиеся за пределами страны. И в этом смысле существенное сокращение возможности занимать необходимые ресурсы небанковским кредиторам, похоже, не грозит. Во всяком случае, тем из них, среди учредителей которых значатся зарубежные компании и частные лица.   

Всё те же, но чуть в ином порядке

В списке 15-ти самых крупных (по объему «активов всего») ОНК мы встречаем названия тех же компаний, что и двенадцать месяцев тому назад. С той лишь разницей, что некоторые из них сдвинулись в нём немного вверх или вниз.   

Первая четверка крупнейших ОНК отстояла свои позиции с большим запасом прочности. «Первая из первых» - MICROINVEST – по сравнению с мартом прошлого года увеличила свои активы с фантастической скоростью: на 65,9%! Во второй квартал эта компания вошла с суммарным балансом в размере 2 317,6 млн леев. Если бы она была банковским учреждением, то с такими активами делила бы девятое место с ВСR, обогнав два других банка поменьше. Напомним, что в свое время ProCreditbank начинал свою деятельность в РМ в качестве микрофинансовой организации.

Размеры второй и третьей компаний поменьше, но достаточно внушительны. И, что интересно, по объему полученной за первый квартал «чистой прибыли» они даже обогнали самую крупную ОНК.

Особенно в этом отношении отличился EASY CREDIT: его активы составляют около 966 млн, (рост по сравнению с мартом прошлого года на 13,9%), а вот чистая прибыль за январь-март достигла 68 млн леев. Тогда как в 2,4 раза более крупный MICROINVEST показал на этот раз профит в 15,5 млн.

Расположившийся на третьей позиции IUTE CREDIT за 12 месяцев нарастила активы на 48,8%, до теперешнего уровня в 883 млн. Её чистая прибыль за три месяца составила 17,6 млн, зато «резервный фонд» вырос до 158,5 млн леев. Сформированная «подушка безопасности» у IUTE CREDIT теперь в два раза больше, чем у компаний, располагающихся в табели о рангах выше неё.

Четвертая в списке BT LEASING MD, в отличие от первых трёх «ООО», занимается не микрокредитованием, а исключительно лизингом. Eё активы 487 млн (рост на 17,2%). Чистая прибыл за I кв чуть более 8,5 млн. И это при том, что резервный фонд составляет всего 5,3 млн (специфика профильной деятельности, где залогом служит сам предмет лизинга).

На пятом месте с активами в 548 млн теперь SEBO CREDIT, который год тому назад находился в этом списке на девятой позиции. Компания показала впечатляющий темп роста - плюс 74,5%. За I квартал SEBOCREDIT показал чистую прибыль 24 млн. При этом его собственный капитал на последнюю отчетную дату составлял 111 млн леев. «Такими темпами, если прибыль рефинансировать, за год с небольшим можно полностью «отбить» инвестиционные вложения. И это при том, что почти 4/5 финансовых ресурсов для деятельности компания получает извне.  И в «резервном фонде» у нее более 73 млн леев», - комментирует этот пример успешной деятельности финансовый директор одного из банков.

Однако не у всех небанковских кредиторов результаты деятельности выглядят в отчетах столь же радужно. Из списка первых одиннадцати самых крупных ОНК на этот раз сразу четыре компании показали убытки по итогам первого квартала. Но будем надеяться, что данный сектор, в котором сейчас действует 165 отчитавшихся перед регулятором компаний, продолжит расти и качественно развиваться даже в особых условиях текущего года.